20181105-山西证券-汽车行业周报_车密集上市_行业竞争加剧_22页_1mb

报告摘要

汽车行业周报总结（20181022—20181104）

核心内容概览

2018年11月5日发布的汽车行业周报指出，上周（2018年10月22日至11月4日）汽车行业整体表现有所回暖，上涨2.83%，在中信一级行业中排名第21位。市场整体呈现分化趋势，其中卡车行业涨幅最大，达到6.84%，而客车行业跌幅显著，为-3.82%。新能源汽车板块表现相对较好，市盈率（PE(TTM)）为13.25，较沪深300有23.06%的溢价率。行业估值有所修复，整体处于历史中低位，为投资者提供了布局机会。

主要观点

市场回暖：上周市场整体回暖，汽车行业上涨2.83%，显示行业具有一定的吸引力。
细分行业分化：7个中信三级子行业表现分化，卡车行业涨幅显著，客车行业则出现下跌。
个股表现：剔除贝瑞基因后，165只个股实现正收益，正裕工业涨幅最大，达到36.82%，宇通客车跌幅最大，为-7.72%。
估值修复：截至2018年11月2日，汽车行业PE(TTM)为14.86，新能源汽车为13.25，处于历史中低位，具备投资价值。
技术合作与自动驾驶进展：PSA集团与百度、福特汽车与百度、百度与一汽红旗在自动驾驶领域展开合作，推动技术发展与商业化落地。
新车上市：多品牌推出新车型，涵盖传统动力与新能源汽车，显示行业持续创新与市场竞争加剧。

关键信息

1. 行情回顾

行业整体表现：汽车行业上涨2.83%，在29个中信一级行业中排名第21位。
细分行业市场表现：卡车行业领涨，涨幅为6.84%；客车行业下跌，跌幅为3.82%。
概念板块表现：宁德时代产业链指数涨幅最大，达7.22%。
个股表现：
- 涨幅前十的个股包括正裕工业（36.82%）、旭升股份（25.52%）、恒立实业（21.20%）等。
- 跌幅前十的个股包括宇通客车（-7.72%）、华域汽车（-3.48%）、西泵股份（-2.52%）等。
行业估值：汽车行业PE(TTM)为14.86，新能源汽车为13.25，较沪深300有溢价，估值有所修复。

2. 行业动态

战略合作：
- PSA集团与百度在自动驾驶领域达成战略合作，加入百度Apollo。
- 福特汽车与百度启动为期两年的自动驾驶联合测试项目。
- 百度与一汽红旗计划2022年推出L4级别自动驾驶汽车并接受客户预定。
创始人离职：法拉第未来创始人之一尼克·桑普森离职，反映公司面临资金困境。

3. 上市公司重要公告

三季报数据：多数公司发布三季报，部分公司业绩增长显著，如华域汽车和宁德时代。
财务表现：
- 上汽集团：第三季度营业收入2059.86亿元，同比微降1.12%；年初至报告期末营业收入6631.65亿元，同比增长10.82%。
- 广汇汽车：第三季度营业收入422.55亿元，同比增长0.97%；年初至报告期末营业收入1204.04亿元，同比增长7.38%。
- 华域汽车：第三季度营业收入371.72亿元，同比增长5.15%；年初至报告期末营业收入1187.99亿元，同比增长14.51%。
- 比亚迪：第三季度营业收入348.30亿元，同比增长20.54%；年初至报告期末营业收入889.81亿元，同比增长20.35%。
- 长城汽车：第三季度营业收入175.55亿元，同比下降20.20%；年初至报告期末营业收入655.13亿元，同比增长4.00%。
- 均胜电子：第三季度营业收入167.87亿元，同比增长165.58%；年初至报告期末营业收入394.21亿元，同比增长103.08%。
- 广汽集团：第三季度营业收入161.16亿元，同比下降3.67%；年初至报告期末营业收入528.22亿元，同比增长2.79%。
- 长安汽车：第三季度营业收入142.09亿元，同比下降20.51%；年初至报告期末营业收入498.52亿元，同比下降3.07%。