20260205-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_309kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了2025年2月贵金属市场（铂金与钯金）的期货与现货价格数据、供需情况、宏观数据以及行业消息，同时包含研究员对市场走势的观点分析和重点关注事件。
主要市场数据
期货市场
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 铂金主力合约收盘价（日，元/克） | 540.30 | -46.75↓ |
| 钯金主力合约收盘价（日，元/克） | 442.70 | -8.90↓ |
| 铂金主力合约持仓量（日,手） | 10387.00 | -277.00↓ |
| 钯金主力合约持仓量（日,手） | 3179.00 | +90.00↑ |
现货市场
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 上金所铂金现货价（Pt9995） | 546.47 | -41.63↓ |
| 长江钯金现货平均价 | 433.00 | +16.00↑ |
| 铂金主力合约基差（日,元/克） | 6.17 | +5.12↑ |
| 钯金主力合约基差（日,元/克） | -9.70 | +24.90↑ |
供需情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 铂金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 9966.00 | -243.00↓ |
| 钯金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 3003.00 | -342.00↓ |
| 铂金供应量（年,吨:2025预计） | 220.40 | -0.80↓ |
| 铂金需求量（年,吨:2025预计） | 261.60 | +25.60↑ |
| 钯金供应量（年,吨:2025预计） | 293.00 | -5.00↓ |
| 钯金需求量（年,吨:2025预计） | 287.00 | -27.00↓ |
宏观数据
| 指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 97.63 | +0.26↑ |
| 10年美债实际收益率（%） | 1.94 | +0.02↑ |
| VIX波动率指数 | 18.64 | +0.64↑ |
行业消息
- 美国1月ISM服务业PMI：小幅回落至53.8，但好于市场预期。商业活动回升支撑整体指数，但新订单增长放缓，出口订单以2023年3月以来最快的速度萎缩。就业几乎没有扩张，价格指数创三个月高点。
- 美国1月ADP新增就业岗位：仅2.2万个，远低于市场预期的4.8万人，前值由4.1万下修至3.7万。美国劳工统计局（BLS）宣布将发布1月非农就业报告和职位空缺数据，以及重新安排1月CPI发布时间。
- 伊朗与美国会谈：伊朗外交部长阿拉格齐澄清谈判将于2月6日上午10点左右在阿曼首都马斯喀特举行。
- 美联储政策：宣布在2026年的压力测试周期中不会调整大型银行的资本水平，同时考虑对年度测试进行多项改革以提升透明度。
- 欧元区通胀：1月CPI同比上涨1.7%，为2024年9月以来最低水平；核心CPI降至2.2%，为自2021年10月以来最低；服务业通胀放缓至3.2%。市场预期欧洲央行本周将按兵不动。
市场观点总结
- 市场情绪：亚盘交易时段美元指数持续走强，压制贵金属走势。前期逢低买入盈利盘的获利了结集中释放，导致贵金属盘面情绪迅速走低，伦敦金银市场大幅跳水，广期所铂钯主力合约大幅收跌。
- 宏观影响：美国ISM服务业PMI及ADP就业数据小幅不及市场预期，显示劳动力市场降温，巩固中期降息预期。美联储政策偏向宽松，宽松路径大概率将延续。
- 供需影响：欧盟推迟2035年内燃机禁令并强化汽车尾气排放标准，或将提升铂金装载强度。尽管全球乘用车销量温和下调，但混合动力与氢燃料电池商用车的渗透率上升，或改善铂金中长期需求。
- 短期展望：贵金属市场高波动行情或延续，铂钯市场或受金价影响而呈现宽幅震荡格局。伦敦铂金关注下方支撑位1900-2000美元/盎司，伦敦钯金关注下方支撑位1500-1600美元/盎司。
关注重点
- 02-05 21:15 欧洲央行利率决议
- 美国1月非农就业报告（公布时间待定）
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