20210328-太平洋-公用事业行业周报_大宗固废利用指导意见出台_固废_再生资源利用空间大_13页_1mb

报告摘要

公用事业行业总结：大宗固废利用指导意见出台，固废处理市场空间巨大

核心内容

近日，国家发改委等十部门联合发布《关于“十四五”大宗固体废物综合利用的指导意见》，标志着我国在推动绿色低碳循环经济方面迈出重要一步。该政策明确指出，到2025年，我国大宗固废综合利用率达到60%，较2019年的55%有明显提升。目前，我国大宗固废累计堆存量约600亿吨，年新增堆存量近30亿吨，其中赤泥、磷石膏、钢渣等利用率仍较低，显示出固废处理行业仍有较大的发展空间。

主要观点

政策推动：指导意见的发布表明国家对固废处理的重视，为行业带来长期利好，推动环保产业成为战略新兴产业。
碳达峰与碳中和：全面推进固废利用是实现碳达峰碳中和的重要途径之一，有助于减少二次污染及次生灾害风险。
行业前景：环保行业竞争格局和投融资环境持续向好，政策环境支持下，行业将迎来业绩反转和估值修复。
投资建议：建议关注景气度高的大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块，重点推荐华宏科技、蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等个股。

关键信息

行业行情

上周环保指数（申万II）涨幅为1.73%，相对沪深300指数涨幅1.11%。
表现较好的个股包括：雪迪龙（+43.24%）、博天环境（+32.67%）、世纪星源（+20.68%）。
表现较差的个股包括：艾可蓝（-7.98%）、聚光科技（-15.08%）、三聚环保（-16.20%）。
当前环保行业PE（TTM）为30倍，为历史均值40倍的74%；PB（LF）为1.9倍，为历史均值3.5倍的53%。

行业要闻

金融支持可再生能源：央行等五部门发布通知，鼓励金融机构对风电和光伏发电企业给予金融支持。
碳排放达峰行动方案：生态环境部表示将制定并实施碳排放达峰行动方案，推动全国碳市场建设。
充电桩服务费下调：发改委等多部门鼓励充电桩运营企业适当下调充电服务费，以促进新能源汽车发展。
稀土资源监管加强：自然资源部强化对稀土等战略性资源的监管，以保障国家资源安全。
交通碳达峰研究：交通部积极推动交通运输碳达峰相关研究，促进交通领域全面绿色低碳转型。

个股信息

个股涨跌情况

涨幅前10：顺控发展（+61.07%）、新天绿能（+40.16%）、重庆燃气（+38.44%）、深圳能源（+31.82%）、长源电力（+27.1%）、华骐环保（+19.48%）、洪通燃气（+18.68%）、湖北能源（+17.01%）、佛燃能源（+15.46%）、深南电A（+15.21%）。
跌幅前10：西昌电力（-10.22%）、涪陵电力（-7.58%）、晋控电力（-6.73%）、文山电力（-5.53%）、华电能源（-3.85%）、乐山电力（-3.81%）、华银电力（-3.79%）、太阳能（-3.43%）、珈伟新能（-3.07%）、金山股份（-2.95%）。

重点推荐公司盈利预测

代码	名称	最新评级	EPS 2019	EPS 2020E	EPS 2021E	EPS 2022E	PE 2019	PE 2020E	PE 2021E	PE 2022E	股价（21/03/26）
002645	华宏科技	买入	0.32	0.39	0.61	0.85	37.27	30.13	19.26	13.82	11.75
300487	蓝晓科技	买入	1.14	1.31	1.64	2.19	35.78	31.23	24.95	18.68	40.91
300190	维尔利	买入	0.41	0.51	0.67	0.86	20.36	16.18	12.31	9.59	8.25
000967	盈峰环境	买入	0.43	0.41	0.49	0.60	19.31	20.27	16.96	13.85	8.31
688196	卓越新能	买入	1.80	2.00	3.00	4.00	32.22	28.94	19.29	14.47	57.88
603588	高能环境	买入	0.51	0.67	0.89	1.12	35.33	26.84	20.20	16.05	17.98
300816	艾可蓝	增持	1.29	0.00	2.21	3.44	63.46	∞	37.11	23.84	82.01

风险提示

政策推进不及预期：相关政策可能未能按计划推进，影响行业发展。
项目进度滞后：相关上市公司项目推进速度可能低于预期，影响业绩表现。

行业分析师信息

分析师：陶贻功
执业资格证书编码：S1190520070001
联系方式：
- 电话：010-88695226
- 邮箱：taoyg@tpyzq.com

投资评级说明

行业评级：
- 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上。
- 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于-5%与5%之间。
- 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场5%以下。
公司评级：
- 买入：预计个股相对大盘涨幅15%以上。
- 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

总结

大宗固废综合利用指导意见的出台，为环保行业带来了新的发展机遇。随着政策的推进和市场对绿色低碳循环经济的重视，固废处理行业市场空间巨大，值得关注。同时，环保行业在政策、竞争格局和投融资环境方面持续向好，建议投资者关注大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块，并重点关注华宏科技、蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等个股。

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