20210609-华宝证券-资源环境行业周报_开展大宗固废综合利用示范_减碳+循环再生效应凸显_11页

报告摘要

产业研究周报总结

核心内容

本报告聚焦于资源环境行业，特别是大宗固体废弃物（以下简称“固废”）综合利用的发展现状、政策支持及投资建议。

主要观点

政策支持加强
国家发改委发布《关于开展大宗固体废弃物综合利用示范的通知》，提出到2025年，建设50个大宗固废综合利用示范基地，示范基地综合利用率达到75%以上；同时培育50家骨干企业，推动创新引领、产业带动和降碳示范效应。政策的出台标志着固废综合利用进入新阶段，减碳与循环再生双重效应凸显。
固废综合利用取得进展
“十三五”期间，我国大宗固废综合利用率达到55%，其中煤矸石、粉煤灰、工业副产石膏、秸秆的利用率分别达到70%、78%、70%、86%。累计综合利用固废约130亿吨，减少土地占用超过100万亩。尽管取得一定成效，但固废产生强度高、利用不充分、产品附加值低等问题仍需解决。
固废资源化前景广阔
当前大宗固废累计堆存量约600亿吨，年新增堆存量近30亿吨，显示出巨大的资源化潜力。随着固废进口禁令的实施，资源回收将更多依赖国内，有望加速构建国内资源回收利用体系。
环保板块表现弱于大盘
上周（5月31日-6月6日），环保工程及服务Ⅱ（申万）下跌0.65%，跑输上证指数0.4个百分点，跑输深证成指0.77个百分点，跑输创业板指0.97个百分点，跑赢沪深300指数0.08个百分点。细分板块中，水处理板块涨幅最大，固废处置、大气治理、节能、环境监测等板块表现相对较弱。
重点公司动态
- 项目中标：万邦达、龙马环卫、同兴环保、城发环境、纳川股份等公司近期中标多个环保项目，涉及废水处理、餐厨垃圾处理、烟气脱硫脱硝等领域。
- 股东增持与回购：清水源、浙富控股、绿茵生态、节能国祯、中国天楹、盈峰环境等公司进行了股份回购，表明市场对公司未来发展的信心。
- 股东减持：旺能环境、宏盛科技等公司出现股东减持行为，可能对股价产生一定影响。
- 融资与重组：博天环境非公开发行股票，募集资金用于补充流动资金；中国天楹披露重大资产重组预案，出售Urbaser股权以优化资本结构。

关键信息

政策背景

2021年2月：国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，提出建设资源综合利用基地，推动再生资源回收利用。
2021年3月：发改委等九部门联合发布《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》，提出到2025年新增固废综合利用率达60%，推动产业高质量发展。

固废综合利用现状

2019年，我国大宗固废综合利用率达55%，比2015年提高5个百分点。
2020年，我国主要再生资源回收量达31991万吨，同比增长13.4%。
2021年1月1日起，全面禁止固体废物进口，推动资源回收向国内聚焦。

投资建议

垃圾焚烧：具备双重减碳优势，行业成长空间大，进入项目集中建设阶段。
再生资源：两网融合加快构建废旧物资循环利用体系，具备长期发展潜力。
环卫电动化：国家推动公共领域新能源车辆比例提升，环卫装备电动化有望提速。
建议关注行业内低估值、高成长的公司。

风险提示

政策推进进度不及预期。
建设项目进度不及预期。

结构概览

1. 开展大宗固废综合利用示范
- 政策目标：2025年建设50个示范基地，培育50家骨干企业。
- 重点任务：产业集聚化、利用方式低碳化、技术装备先进化、模式机制创新化、运营管理规范化。
2. 资源环境板块周行情回顾
- 环保工程及服务Ⅱ（申万）下跌0.65%，跑输大盘。
- 细分板块中，水处理上涨1.87%，固废处置、大气治理、节能、环境监测等板块下跌。
3. 行业新闻动态
- 生态环境部加强“两高”项目源头防控。
- 八部门推广建设涉VOCs“绿岛”项目。
- 海水淡化发展行动计划发布。
- 排水设施建设专项管理办法修订。
4. 重点跟踪公司动态
- 包括项目中标、股东增持、减持、股权增发、资产重组等。