20230827-国盛证券-环保行业周报_环境基建加快推进_重点领域降碳再发力_14页_1mb

环保行业周报核心摘要

一、政策解读

1. 《环境基础设施建设水平提升行动（2023-2025年）》

   • 目标：到2025年新增污水处理能力1200万立方米/日，新增污水管网45万公里，生活垃圾焚烧能力达80万吨/日。
   • 重点方向：污水、垃圾、危废物、医疗废物等基础设施一体化建设；推动危废资源化龙头（如惠城环保）发展。

2. 《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》

   • 目标：到2025年，重点领域降碳路径逐步明确；到2030年支撑碳中和目标。
   • 重点领域：
     • 源头减碳：新能源、CCUS技术等；
     • 过程降碳：工业、建筑、交通等领域协同降碳；
     • 末端固碳：资源回收及碳捕集利用。

二、投资机会

• 推荐标的：
  • 惠城环保：业绩拐点已至，危废与资源化技术强。
  • 高能环境：在手项目多，危废处置能力提升。
  • 中钢天源：磁材技术壁垒高，受益宝武整合。
• 细分领域：资源回收、绿色低碳技术企业，碳交易市场潜力显著。

三、市场表现

• 板块涨幅：环保板块周涨幅338%，显著跑赢大盘（上证-2.17%、创业板-7.31%）。
• 子板块分化：水处理（+728%）、固废（-112%）、节能（-525%）。
• 个股极端表现：中电环保（+566%）、天壕节能（-874%）。

四、碳交易动态

• 全国碳市周成交额182亿元，单吨碳价7306元，累计配额成交额11521亿元，显示市场逐步活跃。

五、风险提示

• 政策风险：环保督查力度、绿色技术支持强化不及预期。
• 需求风险：地方环境建设进度、危废处置需求不及预期。

六、结论

• 当前环保板块处于估值与持仓低位，政策释放加速，资源回收、低碳技术叠加碳交易市场初具规模，投资机会明确；需关注政策落地节奏与风险防控。