> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 电力设备行业研究周报总结 ## 核心内容 国家发改委近期印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698号），自2026年起对钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等重点行业实施系统性节能降碳改造，目标是到2028年底，提升重点行业能效标杆水平的产能比例，同时实现节能量1亿吨标准煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上。 ## 主要观点 - **降碳需求驱动储能市场**：通知特别强调了煤电行业的节能降碳改造任务，推动30万千瓦以上现役煤电机组进行低碳化改造，目标是降低供电煤耗5克标准煤/千瓦时以上，度电碳排放降低10%—20%，力争20%以上。 - **“煤电+储能”新市场**：此次政策将打开“电源侧储能”的新市场，区别于以峰谷套利为主的工商业储能，其核心驱动是完成降碳指标，商业模式从“算经济账”转向“算减碳量”。 - **政策保障措施**：中央投资按核定总投资20%给予补助；整合差别电价为统一差别化电价，每度加价不超过0.1元；减排量可用于碳置换，碳强度优于基准值的企业可获得合理配额收益；未达标项目将在2028年底前完成改造，否则淘汰关停。 ## 关键信息 ### 1. 政策背景与目标 - **行业范围**：钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等。 - **能效提升目标**： - 钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业重点行业产能比例提高20个百分点； - 煤电行业力争提高15个百分点； - 基准水平以下产能基本清零。 - **减排目标**：累计形成节能量1亿吨标准煤以上，减排二氧化碳2亿吨以上。 ### 2. 改造任务方向 - **推广先进节能降碳技术装备**：鼓励用能设备更新。 - **关键工序节能降碳**：提升灵活调节能力。 - **用能绿色低碳化**：包括余热/余能回收、低温余热发电、原燃料替代、电气化与煤电低碳化。 ### 3. 投资建议 - 建议关注在储能产业链中技术领先、话语权较强的公司，如**宁德时代**、**阳光电源**。 ### 4. 风险提示 - **降碳改造进展不及预期**； - **原材料价格波动加剧**； - **储能需求不及预期**。 ## 行业表现 - **电力设备行业周涨幅**：4.16%，在申万31个一级行业中排名第7。 - **跑赢沪深300**：本周沪深300指数涨幅为3.44%，电力设备行业涨幅高于其。 - **细分行业表现**： - 电机Ⅱ：4.04% - 其他电源设备Ⅱ：13.23% - 光伏设备：2.05% - 风电设备：2.20% - 电池：3.67% - 电网设备：4.61% - **周涨幅前五个股**：金博股份、铜冠铜箔、中一科技、欧陆通、诺德股份。 - **周跌幅前五个股**：申昊科技、赛伍技术、欧晶科技、华通线缆、中环海陆。 ## 价格变化趋势（锂离子电池及关键材料） - **碳酸锂价格**：图6显示价格波动情况，具体数据需参考图表。 - **电池价格**：图7显示电池价格（元/Wh）变化趋势。 - **正极材料价格**：图8显示正极材料价格（元/吨）波动。 - **隔膜价格**：图9显示隔膜价格（元/平方米）趋势。 - **电解液价格**：图10显示电解液价格（元/吨）变化。 ## 风险提示与免责声明 - 投资者需注意政策执行力度、原材料价格波动及储能需求不及预期等风险。 - 本报告仅供专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性，投资者应自主决策并承担风险。 ## 行业评级体系 | 等级 | 定义 | |--------|----------------------------------------------------------------------| | 增持 | 报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%以上 | | 中性 | 报告日后6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间 | | 减持 | 报告日后6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5%以上 | > 基准指数说明：A股市场基准为沪深300指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为标普500指数或纳斯达克指数。 ```