> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色板块周度总结：美伊谈判反复，黑色震荡运行 ## 核心内容 上周黑色板块整体呈现触底反弹态势，原料走势强于成材。由于美伊临时停火谈判尚未达成协议，中东冲突仍对市场情绪产生影响，导致原油等能化品种价格波动较大。同时，钢材、焦煤和铁矿等品种在产业端均表现出去库速度加快、供需矛盾缓解的迹象，整体维持震荡运行格局。 ## 主要观点 - **宏观环境**：美伊谈判反复，中东局势不稳定，预计短期内原油等能化品种价格仍将波动，对黑色板块形成一定扰动。 - **产业格局**：钢材产量下降，需求上升，去库速度加快；焦煤产量维持偏高水平，库存持续去化；铁矿发运和到港量不高，港口库存降幅较大。 - **市场表现**：黑色板块整体价格稳中偏强，但受外部不确定性影响，短期仍以震荡为主。 ## 关键信息 ### 1. 钢材 - **基本面分析**： - 螺纹钢期货价格处于电炉谷电成本以下，围绕长流程成本波动。 - 钢材产量下降，需求上升，去库速度加快。 - **展望**： - 短期供需矛盾不大，价格震荡运行。 ### 2. 煤焦 - **基本面分析**： - 焦煤产量处于去年以来偏高水平，库存持续去化。 - 焦炭产量小幅回落，库存向中下游转移。 - **展望**： - 产业链总库存下降，基本面矛盾不大，价格震荡运行。 ### 3. 铁矿 - **基本面分析**： - 铁水产量微增，日均接近240万吨，后期仍有提产空间。 - 铁矿发运、到港量不高，港口库存降幅较大。 - **展望**： - 成材去库压力可能加大，重点关注铁矿谈判进展。 ### 4. 市场数据 - **钢材**： - 3月实际钢材采购量577万吨，环比增加44.28%。 - 4月计划采购量653万吨，预计实际采购量环比小幅上升12.7%。 - **铁矿**： - 3月欧佩克原油日产量减少788万桶，降至2079万桶。 - 欧盟达成初步协议，将免关税进口钢铁的上限限制在1830万吨，较2024年削减47%。 - **政策动态**： - 美国启动关税退款工作，可能对进口钢产生影响。 - 一季度全国GDP同比增长5%，超出市场预期。 - 黎巴嫩与以色列达成10天停火协议，缓解地区紧张局势。 ### 5. 风险提示 - 本报告仅为参考，不构成投资建议。 - 投资者需自行判断，承担相应风险。 - 市场信息可能变化，建议关注后续更新。 ## 结论 整体来看，黑色板块在上周表现出一定的反弹迹象，但受美伊谈判反复和中东局势影响，市场仍存在较大不确定性。短期内，黑色品种价格预计将维持震荡运行，建议投资者密切关注谈判进展及产业供需变化，合理控制风险。