20230806-美尔雅期货-煤焦周度报告_期现分化明显_暴雨影响运输_焦炭第四轮提涨加急落地_期市承压回落_37页_1mb

本周煤焦市场呈现二元分化局面，焦炭价格回调显著，焦煤相对稳定。焦炭期市周跌289%，受暴雨运输影响，第四轮提涨落地，供应端焦企利润修复，需求端钢厂补库减弱，贸易商出货增多。焦煤期货微跌1%，部分煤种补涨，供给端煤矿复产和蒙煤通关增加，但仍存压力。库存方面，多地煤矿和焦化库存维持下降或回升趋势。宏观环境虽向暖，但政策落地需待观察。

焦煤分析：价格期货合约小幅回落至1470，基本面短期偏紧但后期按需采购；供给煤矿复产增多、蒙煤通关突破，洗煤厂开工回升；库存多数降库，仅局部库存如河北上升；估值基差走扩，9-1价差微收窄。

焦炭分析：期货合约大幅下跌至2231，暴雨和运输问题制约需求；供给焦企开工率提升，供应增量；需求钢厂铁水高位仅小幅回调，出口和集港利润回落；库存钢厂补库转弱，焦企库存累积，港口价格承压；利润焦化明显回升，但由于天气影响，终端需求加速走弱。