20241211-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

焦煤焦炭早报摘要（2024-12-11）

焦煤观点

基本面分析

煤矿供应稳定且逐步增加，因焦煤价格下跌，下游焦企和中间环节采购观望，出货困难。部分地区煤价延续下跌趋势，市场偏空。

其他分析要点

• 当前现货价1180，基差为20，升水期货，偏多。
• 库存持续增加，钢厂、港口及独立焦企库存合计同比上升，偏空。
• 技术面显示20日均线向下，价格低于此均线，偏空。
• 主力期货净空头持仓，且空头数量减少，偏空。

预期判断

预计短期焦煤价格震荡下行，主要因下游焦化企业利润不佳、采购意愿不强，仅有库存较低者刚需补货，整体需求偏弱。

利多因素

• 铁水产量上升。
• 供应增量有限。

利空因素

• 焦钢企业原料采购放缓。
• 钢材价格疲软。

焦炭观点

基本面分析

多数焦企仍保持一定利润，焦炭供应稳定但厂内库存累积，供需结构偏宽松。

其他分析要点

• 焦炭现货价1820，基差-405，贴水期货，偏空。
• 库存小幅下降，轻度利好。

技术面与其他信息

• 焦炭价格低于20日均线，技术面偏空。
• 主力期货净多头持仓增加，略有偏多。

预期判断

供需格局短期内仍偏宽松，焦炭价格将呈弱稳态势，需求与库存压力交织影响走势。

数据来源及库存简报

数据源自Wind及Mysteel。12月初数据显示：

• 焦煤港口库存4539万吨，环比下降。
• 独立焦企库存上升，钢厂略有消耗。
• 吨焦盈利小幅增长，焦炉产能利用率略有上浮，高炉开工率及铁水产量依旧向上。

免责声明提醒，报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行决策，市场有风险，投资需谨慎。