20240912-大越期货-焦煤焦炭早报_22页_1mb

焦煤焦炭早报分析总结

焦煤分析

1. 基本面：煤矿开工率上升，产量略有增加，但面对焦炭价格连续八轮下调，下游炼焦企业采购积极性减弱，市场情绪降温，价格承压，个别矿点选择挺价，支撑部分煤炭销售。
2. 基差：现货价1300元，基差为38，现货升水期货，显示市场存在较强支撑。
3. 库存数据：截至8月29日，独立焦企焦煤库存6988万吨，周环比大增534万吨；钢厂焦煤库存7345万吨，周环比增加169万吨；焦炭库存分别为452吨和5419万吨，库存总体偏高。
4. 盘面表现：技术面显示焦煤价格位于20日线下方，信号偏空。
5. 主力持仓：空头势力增强，空减现象，反映短期市场价格压力。
6. 未来展望：短期或继续维持偏弱但稳态的运行状态。

焦炭分析

1. 基本面：八轮降价已全面落实，焦企利润空间被压缩，生产积极性一般，采购受抑制，出货压力加大。
2. 基差：现货价1780元，基差-515，现货贴水期货，显示市场看涨情绪不足。
3. 库存变化：本周总样本库存微降78万吨，其中独立焦企库存减少17万吨，整体库存仍处高位。
4. 盘面技术：同样多空信号，价格在均线系统下方。
5. 主力持仓：多头持仓力量增强，由空翻多，短期市场情绪有所转暖。
6. 未来预期：短期预计偏弱运行，受制于需求恢复不及预期及成本支撑不确定。

影响因素

焦煤利多因素包括铁水高位运行（230家独立焦企产能利用率697%）以及环保监测趋严，但利空因素为焦钢企业采购放缓及钢材价格疲软。焦炭方面，铁水高位是利多；利空来自钢材价格疲软和焦煤降价带来的成本支撑减弱。

其他数据

主要数据来源为Mysteel和Wind。数据显示，焦煤港口库存3623万吨，较前一周小幅增加；焦炭港口库存1802吨，有所下降。焦企吨焦平均盈利为-86元，亏损持续扩大。

总体来看，焦煤焦炭市场受到产量上升、下游需求不及预期以及政策因素共同影响，在中短期内市场情绪多空交织，供需面仍存在压力。

本期分析报告完成于2024年9月5日，部分内容引述至8月29日的数据。