20231115-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_2mb

焦煤焦炭早报总结

焦煤分析

• 基本面：供应紧张，受环保安全检查制约，产量受限；下游补库和贸易商拿货活跃，价格支撑强劲，矿方心态向好。
• 基差：现货贴水期货，基差为-795，偏空。
• 库存：总体库存上升，结合需求强，偏空。
• 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
• 持仓：主力净多头增加，偏多。
• 预期：短期稳中向好，依赖下游需求，但焦企利润问题制约。

焦炭分析

• 基本面：焦煤价格上涨，提供支撑，但焦企利润承压，开启涨价；下游采购积极，供应趋于紧张，市场看涨情绪浓。
• 基差：现货贴水期货，基差为-65，偏空。
• 库存：库存上升，结合高需求，偏空。
• 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
• 持仓：主力净多头增加，偏多。
• 预期：短期稳中偏强，成本端和需求支撑，但钢材价格下跌和钢厂利润收缩构成利空。

综合影响因素

• 利多焦煤：焦企高负荷生产、安监趋严限供、澳煤进口价格上涨。
• 利空焦煤：焦钢企业采购放缓、蒙煤进口供应宽松。
• 利多焦炭：焦煤价格支撑、铁水高位运行。
• 利空焦炭：钢材价格下跌、钢厂利润收缩。

关键数据

• 焦煤港口库存2163万吨（周增），焦炭港口库存1969万吨（周增）。
• 独立焦企库存：焦煤8013万吨（周增），焦炭486万吨（周减）。
• 钢厂库存：焦煤748万吨（周增），焦炭5846万吨（周增）。
• 全国焦企产能利用率76%（周增）。
• 焦炭吨焦盈利-38元，持平。
• 短期市场预期偏强。