> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容与主要观点 ### 政策动态 - **人社部等四部门**于2026年6月16日发布《关于支持海洋经济发展促进就业创业的通知》，旨在推动海洋经济高质量发展，促进就业创业，重点支持海洋装备制造业、现代航运服务业、海洋新兴产业及高素质船员队伍建设。 - **商务部等八部门**于2026年6月18日发布《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》，提出17项举措，围绕商品消费、服务消费、商业创新等五方面，推动人工智能与消费深度融合，培育新消费增长点。 ### 二级市场表现 - **权益市场**：上周A股主要指数分化，科技成长风格强势，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.46%、7.13%、11.02%。美元走强，全球资本市场多数上涨。 - **转债市场**：主要指数集体收涨，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.85%、0.96%、0.73%。转债市场整体跑赢正股，但估值边际下行，转股溢价率和纯债溢价率均有所波动。 - **个券表现**：AI产业链转债如瑞科转债、欧通转债表现亮眼，涨幅超30%；大中转债因正股下跌领跌市场。信用风险方面，百畅转债和科华转债评级下调，分别由A下调至BBB+和A+下调至A。 - **条款跟踪**：3支转债公告下修转股价格，1支转债公告提前赎回。下修博弈空间边际压缩，强赎博弈中部分转债溢价率快速下降，跟随正股波动。 ### 后市展望 - **短期风险**：中东局势存在不确定性，科技板块拥挤度上升，跟踪评级披露高峰与季末资金回笼压力或将导致转债估值承压。 - **风格切换**：科技板块内部轮动，资金可能从核心主线溢出至光纤、机器人、能源金属等方向。 - **结构变化**：中盘转债在震荡市中表现更稳健，而大盘、高评级转债防御属性可能减弱。A-及以下尾部弱资质个券存在评级下调风险。 ## 一级市场动态 - **转债发行**：上周共4支转债发行，合计46.47亿元。其中，通合转债上市首日涨停57.3%，首周涨幅达88.76%。 - **转债存量**：截至上周五，转债市场存量规模为4974.32亿元，较前周增加30.92亿元。 - **审核与核准**：18支转债获发审委审核通过，共217亿元；10支转债获证监会核准待发，共151.59亿元。部分转债如圣晖集成、江山股份已通过审核或获得核准。 ## 关键信息 ### 转债市场数据 - **成交额**：上周转债市场日均成交额869.33亿元，较前周缩量13.46亿元。 - **价格分布**：全市场转债价格算术平均值163.38元，中位数130.73元，较前周分别上升5.93元、下降0.28元。 - **行业表现**：国防军工、机械设备行业转债平均涨幅超4%、2%，农林牧渔、公用事业行业转债平均跌幅逾1%。 - **转股情况**：5支转债转股比例超过5%，其中利柏转债、瑞科转债、艾迪转债、天创转债已公告提前赎回，鹤21转债即将满足强赎条件。 ### 风险提示 - 转债市场短期内将跟随权益市场宽幅波动，配置需坚守均衡防御思路。 - 评级下调可能引发尾部弱资质转债估值下修风险。 - 资金可能从核心科技板块流向估值相对低位的行业，如光纤、机器人、能源金属等。 ## 图表概述 - **图表1**：显示了上周重要行业政策的发布时间及内容。 - **图表2**：展示了权益市场和转债市场指数的周涨跌幅。 - **图表3**：展示了万得可转债细分指数的周涨跌幅。 - **图表4**：展示了转债市场成交额与换手率变化。 - **图表5**：展示了转债个券价格分布区间。 - **图表6**：展示了申万行业指数涨跌幅。 - **图表7**：展示了转债个券周涨跌幅行业分布。 - **图表8**：展示了上周前十大涨幅和跌幅转债个券。 - **图表9**：展示了转债价格、转股溢价率和纯债溢价率中枢。 - **图表10**：展示了主要指标中位数2020年以来的分位数。 - **图表11**：展示了转股溢价率算术平均值（按转换价值和信用等级）。 - **图表12**：展示了纯债溢价率算术平均值（按纯债价值和信用等级）。 - **图表13**：展示了各行业转债2020年以来的转股溢价率分位数。 - **图表14**：展示了上周上市转债表现。 - **图表15**：展示了上周转债转股情况。 ## 权利及免责声明 - 本报告内容的著作权及其他知识产权归东方金诚所有，未经书面授权，不得进行修改、复制、逆向工程、销售、分发、引用或传播。 - 引用的公开资料由提供方负责，东方金诚不对其合法性、真实性、准确性及完整性做任何保证。 - 评级预测及结论可能与实际情况存在差异，东方金诚保留随时修正或更新的权利。 - 本报告仅为第三方参考意见，不构成任何决策建议，投资者需自行承担投资风险与责任。 - 未获授权的机构及人士请勿获取或使用本报告，东方金诚对不当使用行为导致的后果不承担责任。 ---