20181031-华创证券-1031政治局会议点评_珍惜年内难得反弹窗口_7页_615kb

报告摘要

2018年10月31日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。此次会议在经济政策、资本市场、房地产调控及市场信心等方面均有明确表态，显示出对经济下行压力的正视与应对，以及对政策落地的重视。

正视经济下行压力
- 会议指出当前经济运行“稳中有变”，经济下行压力有所加大，部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露。
- 强调增强预见性，采取有效措施引导经济从高速增长向高质量发展平稳过渡。
重视资本市场制度建设
- 明确提出加强资本市场制度建设，激发市场活力，促进长期健康发展。
- 近期多项政策如公司法对股份回购的灵活性放松、IPO被否企业“借壳”间隔期缩短、并购重组预期放宽等，将有助于稳定市场信心。
- 证监会引导保险、社保及各类基金入市，中长期资金流入将助推A股理性发展。
房地产调控弱化，基建成稳增长重点
- 相较于7月31日会议提出的“坚决遏制房价上涨”，本次会议未再提及房地产调控，释放出政策宽松信号。
- 基建投资仍是稳经济的重要发力点，通过《国务院办公厅发布保持基础设施领域补短板力度的指导意见》进一步落实“六稳”政策。
稳定市场与民企信心，引导成长价值重估
- 会议强调促进多种所有制经济共同发展，研究解决民营企业、中小企业发展中的困难。
- 国资平台助力缓解股权质押风险，增强市场与投资者信心。
- 配合制造业减税降费政策落地，成长性企业将进入战略配置期。

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间；
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数相对沪深300指数变动幅度在-5%-5%之间；
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。