20211108-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_5页_209kb

华期理财市场分析总结（铁矿石、螺纹钢、沥青）

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢和沥青三大品种进行了近期市场走势分析，涵盖了供应、需求、库存及技术面等多维度数据。整体来看，三者均处于震荡偏弱的走势，主要受政策调控、环保限产及市场情绪影响。

一、铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2201主力合约上周跌幅达14.56%，技术面呈现空头形态。
• 供应端：澳洲巴西19港铁矿发运量环比增加，但发往中国的量减少，港口库存持续累积。
• 需求端：钢厂开工率、产能利用率及铁水产量连续三周下降，受能耗双控和环保限产影响显著。
• 技术面：周K线和日K线均呈现下跌趋势，MACD指标开口向下，短期关注500点附近支撑。

关键信息

• 澳洲发运量1828.4万吨，环比增加226.1万吨。
• 巴西发运量567.9万吨，环比减少128.2万吨。
• 中国45港进口铁矿库存增至14703.83万吨。
• 邯郸市限产措施预计减少铁水产量49.39万吨。
• 铁矿石处于“供强需弱”格局，预计短期震荡偏弱。

二、螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2201主力合约上周跌幅达9.45%，技术面空头趋势明显。
• 供应端：螺纹产量小幅回落，京津冀及周边地区限产政策影响较大。
• 需求端：表观需求持续下降，房地产市场疲软，基建投资未见明显改善。
• 库存情况：社会库存减少，但钢厂库存连续三周累库，总库存降幅收窄。
• 技术面：周K线和日K线均呈下跌趋势，MACD指标开口向下，短期关注4100-4200点区域支撑。

关键信息

• 螺纹钢产量环比减少2.16万吨至288.4万吨。
• 2021年9月全球粗钢产量同比减少8.9%，环比下降7.91%。
• 螺纹钢表观需求降至292.85万吨，为近几年同期最低水平。
• 房地产政策放宽但终端需求仍偏弱，基建投资难有起色。
• 螺纹钢处于供需双弱格局，短期价格震荡偏弱。

三、沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2112主力合约上周跌幅达6.16%，技术面震荡偏弱。
• 供应端：炼厂开工率继续下降，11月计划产量环比减少18.9%，供应压力有所缓解。
• 需求端：北方赶工带动短期需求回暖，但后续环保限产可能影响施工进度。
• 库存情况：国内炼厂库容比下降5个百分点至38%，华南库容比上升，其他地区下降。
• 技术面：跌破关键均线支撑，短期关注2900-3000点区域支撑。

关键信息

• 沥青装置平均开工率44.98%，环比下降3.65个百分点。
• 11月国内沥青计划产量221.6万吨，环比下降51.7万吨。
• 北方取暖季前赶工，但后续降温可能抑制需求。
• 原油价格高位回调，成本端支撑减弱。
• 沥青短期震荡运行，后期关注供应、需求及原油走势。

总体趋势展望

• 铁矿石：供强需弱格局持续，矿价预计震荡偏弱，需密切关注环保限产及海外供应。
• 螺纹钢：供需双弱，需求端疲软，短期价格仍承压，需关注政策变化及房地产市场动态。
• 沥青：短期需求有所好转，但成本端支撑减弱，预计震荡运行，后期关注环保限产与原油价格。

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