20250718-中原证券-计算机行业月报_EDA_H20禁令接连解除_鸿蒙电脑销售良好_42页_3mb

计算机行业月报总结（中原证券，2025年7月）

1. 行业概况

• 软件产业增速回升：2025年1-5月，软件业务收入5.58万亿元，同比增长11.2%，利润总额6721亿元（增速12.8%），高于收入增速1.6 PCT。
• 高景气赛道：IC设计增速15.2%、云大数据服务增速11.2%、基础软件增速10.0%。

2. AI领域进展

• xAI发布Grok 4：全球最大AI模型，训练量较Grok 2提升100倍，强化学习后训练占比超50%。
• Meta AI人才争夺战：成立“超级智能实验室”，重点布局高级推理、大语言模型等方向，核心员工薪资达“亿元美金级”。
• AI应用爆发增长：2025Q1大模型中标金额同比增9倍，政务领域订单占比超70%。

3. 国产化替代加速

• AI芯片上市潮：沐曦、摩尔线程科创板IPO获受理；华为昇腾AI云全面上线，CloudMatrix 384超节点算力达300PFLOPS（综合英伟达GB200 NVL72两倍）。
• 鸿蒙生态突破：鸿蒙电脑应用超2500款，门店缺货反映C端国产系统替代成效。
• EDA禁令解除与国产化：概伦电子、华大九天业绩增长（华大九天收入同比增长9.77%），但国产替代仍为长期趋势。

4. 算力投资与技术创新

• 下一代芯片：英伟达GB300将于2025年下半年上市；华为液冷技术应用于CloudMatrix 384，算力密度显著提升。
• 算力互联互通：工信部发布《算力互联网互通行动计划》，推动跨区域算力调度和全国一体化算力网络建设。
• 液冷市场扩展：国家液冷标准即将发布，冷板式液冷渗透率不足10%，浸没式液冷在超算中心应用增多。

5. 投资建议与风险

• 评级：行业强于大市，看好EDA（华大九天）、智算中心（润泽科技）。
• 风险：国际政策不确定性、下游企业削减IT开支、R2等国内AI研发不及预期。