20250512-国元证券-计算机行业周报_鸿蒙电脑正式亮相_产业链有望受益_7页_673kb

计算机行业周报2025年05月12日总结
过去两周（2025年4月28日至5月9日），计算机（申万）指数涨幅达444%，领跑市场，逐步摆脱底部区域。同期上证指数上涨142%，深证成指上涨212%，创业板指上涨332%。细分板块中，计算机设备（801101SL）、软件开发（801104SL）和IT服务Ⅱ（801103SL）分别上涨360%、343%和630%，均呈现强势。个股方面，273只股票上涨，43只回调，20只走平，纬德信息（5344%）、狄耐克（3072%）、天源迪科（2699%）涨幅居前三。

华大九天、博思软件和中国软件等企业发布2024年度报告。华大九天实现营收1222亿元，同比增长2098%；净利润109亿元，同比下滑4546%；扣非净利润-57亿元。博思软件营收2142亿元，增幅479%；净利润302亿元，降幅744%；扣非净利润274亿元，降幅895%。中国软件营收5198亿元，同比下滑2269%；净利润-413亿元；扣非净利润-577亿元。

投资观点认为，计算机板块此前受关税等因素影响充分调整，近期回暖迹象明显。5月8日，华为在深圳发布鸿蒙电脑技术与生态沟通会，该产品正式亮相，标志着国产操作系统在PC领域取得关键突破。目前已有超300个应用完成适配，预计年底将达2000个以上。鸿蒙电脑兼容超1000款外部设备，包括800余款标准设备（键盘、鼠标、显示器等20多个品类）和250余款非标设备（打印机、手写板、扫描仪等）。Canalys数据显示，2024年中国大陆PC出货量达3970万台，鸿蒙电脑具备广泛替代空间。随着持续创新，其产业链企业有望受益。此外，鸿蒙概念板块近期表现良好，建议关注深度参与该产业链且经营稳健的上市公司。

重大事件方面，OpenAI推出“OpenAI for Countries”计划，将为全球10个国家提供AI基础设施建设服务，包括数据中心、定制化ChatGPT服务、安全措施升级及创业基金。MistralAI发布Medium3模型，性能对标GPT-4o和Claude3 Sonnet，价格仅为后者1/8，token收费为输入0.4美元、输出2美元，并推出企业级聊天机器人LeChat Enterprise。微软Azure AI Foundry和Copilot Studio支持A2A和MCP协议，与谷歌合作推广A2A，目前已有超7万家企业使用Azure AI Foundry开发智能体，23万家企业采用Copilot Studio。OpenAI新增应用部门CEO Fidji Simo，推动技术落地。清华ISRLab与星动纪元联合开发的AIGC机器人模型VPP获ICML 2025认可，性能远超前代，支持跨本体学习及100+种灵巧操作任务。DeepSeek推出Prover-V2模型，提升数学推理能力，创多项新纪录。Anthropic基于MCP协议发布Claude整合功能，兼容Jira等10个服务，并新增调研能力。苹果与Anthropic合作开发“氛围编程”平台，基于Claude Sonnet模型用于代码编写和测试，已计划内部使用。

风险提示包括AI大模型技术进展未达预期、宏观经济波动、行业竞争加剧及政策落地不及预期等潜在影响。

注：报告中提及的营收及利润数据可能存在输入错误，例如中国软件营收5198亿元同比下降2269%需核实准确性，但总结按原文内容呈现。