20230206-东证期货-新能源汽车周度报告_1月新能源销量分化加剧_公共领域车辆全面电动化试点启动_24页_5mb

新能源汽车市场1月销量分化总结

核心内容

2023年1月，中国新能源汽车市场销量出现明显分化，部分企业表现优异，而多数新势力和传统车企新能源品牌销量下滑。政策端持续发力，推动新能源汽车市场发展，同时多个城市和省份出台相关支持政策，旨在促进消费、改善基础设施及推动示范应用。

主要观点

• 销量分化显著：1月新能源汽车销量整体表现分化，特斯拉、比亚迪销量位居前列，而理想为唯一实现同比正增长的新势力车企，其他新势力如哪吒、小鹏、零跑则出现大幅下滑。
• 特斯拉表现亮眼：特斯拉中国1月批发销量达66,051辆，同比增长10%，环比增长18%，其降价策略显著提升了订单量，接近工厂产能的两倍。
• 比亚迪销量高位回落：比亚迪1月销量为15万辆，同比增长62%，但环比下降36%，主要受国补终止和新年涨价影响，导致提前消费。
• 理想L7即将上市：理想L7计划于2月8日上市，预计将成为新的销量增长点。
• 蔚来推出优惠促销：蔚来通过限时优惠促销措施，有望带动销量增长。
• 比亚迪海外拓展：比亚迪在海外市场的进展加快，尤其是日本市场，首款车型ATTO3已上市。

关键信息

1月销量数据

• 特斯拉：中国批发销量66,051辆，同比增长10%，环比增长18%。
• 理想：销量15,141辆，同比增长23%，环比下降29%。
• 蔚来：销量8,506辆，同比下降12%，环比下降46%。
• 哪吒、小鹏、零跑：销量同比分别下滑45%、60%、86%。
• 传统车企新能源品牌：
  • 埃安销量10,206辆，同比下降36%，环比下降66%。

政策支持

• 工信部等八部门启动试点：全国范围公共领域车辆全面电动化试点启动，涵盖公务用车、城市公交车、环卫车、出租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车等领域。
• 南京：延续新能源汽车免征车辆购置税政策，优化网上办理流程。
• 合肥：推出支持新能源汽车消费的政策，包括财政补贴。
• 云南、东莞、长沙：加快充换电基础设施建设，改善新能源汽车使用环境。

产业链动态

• 动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、当升科技、容百科技等企业表现突出，部分企业毛利率和净利率增长显著。
• 原材料价格波动：钢、铝、玻璃、橡胶等原材料价格波动，对动力电池成本和整车企业盈利产生影响。
• 充电基础设施：中国公共充电桩保有量持续增长，车桩比逐步改善，换电站数量也在增加。

企业动态

• 比亚迪：发布2022年度业绩预告，全年营收突破4,200亿元，净利润增长显著，1月海外销量增长。
• 长安汽车：2022年净利润增长105.5%-144.9%，主要受益于自主品牌业务。
• 江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯：均出现不同程度的亏损，主要因疫情、芯片短缺、原材料涨价及市场拓展压力。
• 小鹏汇天：其飞行汽车旅航者X2获国内特许飞行证，成为国内首款获批的有人驾驶eVTOL产品。
• 小鹏汽车：聘请原长城汽车总经理王凤英为总裁，强化产品规划与销售体系。
• 本田：拓展氢能业务，计划对外销售新一代燃料电池系统模块，推动碳中和目标。
• 福特：提升Mustang Mach-E产量，降价策略以降低客户等待时间并增强市场竞争力。

未来展望

• 政策刺激与消费回暖：在政策支持和消费回暖的背景下，新能源汽车销量有望回升。
• 新车型发布：理想L7、蔚来优惠活动、比亚迪海鸥等新车型的推出，将为市场注入新动力。
• 海外市场拓展：比亚迪等企业积极拓展海外市场，为行业带来增长机会。

投资建议

• 行业格局持续变化，建议关注产品力强、供应稳定性高的企业，如特斯拉、比亚迪等。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 新能源汽车产销不及预期
• 行业竞争加剧

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