20220426-大越期货-国债期货早报_8页_883kb

国债期货早报总结（2022年4月26日）

核心内容概述

本报告为2022年4月26日的国债期货早报，涵盖期债市场基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键信息，并结合市场预期给出操作建议。整体来看，市场情绪偏悲观，波动较大，建议投资者在操作上采取逢低短多策略。

市场基本面

1. 外汇政策调整：为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行自2022年5月15日起下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，由现行的9%降至8%。
2. 房地产金融支持：央行表示要做好重点房企风险处置项目并购的金融服务，表明对房地产市场的关注和支持。

资金面

1. 降准落地：4月25日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元。
2. 逆回购操作：当日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平，显示流动性保持稳定。

基差分析

• TS主力：基差为0.0643，现券升水期货，偏多。
• TF主力：基差为0.2307，现券升水期货，偏多。
• T主力：基差为0.5161，现券升水期货，偏多。

库存情况

• TS主力：可交割券余额为18040亿，中性。
• TF主力：可交割券余额为14935亿，中性。
• T主力：可交割券余额为23566亿，中性。

盘面分析

• T2206：主力合约在20日线下运行，20日线向上，偏多。
• TF2206：主力合约在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TS2206：主力合约在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

主力持仓

• T2206：净多，多增。
• TF2206：净多，多减。
• TS2206：净多，多减。

市场预期

1. 股市与期市表现：昨日股市、期市大跌，市场情绪较为悲观。
2. 人民币贬值压力：央行降准落地，人民币贬值压力增大，可能对期债走势产生影响。
3. 操作建议：鉴于市场情绪悲观，波动剧烈，建议投资者采取逢低短多策略。

现券分析

1. DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为Wind资讯。
2. 中债国债到期收益率：图表展示中债国债到期收益率变化，数据来源为Wind资讯。
3. 国债期限利差：图表反映国债期限利差情况，数据来源为Wind资讯。

基差分析图表

• T2206 CTD券基差：图表展示T2206合约CTD券基差，数据来源为Wind资讯。
• TF2206 CTD券基差：图表展示TF2206合约CTD券基差，数据来源为Wind资讯。
• TS2206 CTD券基差：图表展示TS2206合约CTD券基差，数据来源为Wind资讯。

免责声明

本报告中的信息来源于已公开的资料，我公司不对信息的准确性及完整性作任何保证。报告中的意见和建议可能发生变化，不构成期货买卖的绝对依据。投资者应谨慎参考，自行判断。未经授权，不得以任何形式传送、复印或派发本报告内容。如需引用或刊发，须注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。