20221208-东方证券-公用事业行业周报_广东等多地发布2023年电力市场交易有关事项_14页_538kb

广东等多地电力市场交易政策分析总结

核心内容

2023年，广东、江苏、山东等地陆续发布电力市场交易相关事项的通知，推动电力市场化改革，优化电价机制，促进新能源发展。

广东电力市场交易政策

• 广东电力市场规模预计为5500亿千瓦时，与2022年持平。
• 年度交易规模上限为3000亿千瓦时，相比2022年减少约5%。
• 可直接购电用户电量规模增加至4900亿千瓦时。
• 首次提出“一次能源价格传导机制”和“售电公司收取浮动费用”政策，意在提升市场透明度和公平性。

江苏电力市场交易政策

• 一类用户年度交易电量应为其2022年用电量的75%-85%，售电公司交易电量为签约用户用电量的75%-85%。
• 市场交易价格浮动范围为燃煤机组发电基准价上下浮动不超过20%（0.3128~0.4692元/千瓦时）。
• 新增“燃气机组和绿电交易价格不设限制”条款，体现对绿色电力价值的重视。

山东电力市场交易政策

• 计划取消电网企业代理购电用户的峰谷分时电价，执行统一电价政策。
• 有助于深化电力市场建设，拉大峰谷价差，引导用户错峰用电，提高电力资源利用效率。
• 有序推动分布式新能源参与市场费用分摊，支持新能源与配建储能联合体参与电力市场。

主要观点

• 广东：通过“一次能源价格传导机制”和“售电公司收取浮动费用”，进一步完善电力市场交易机制。
• 江苏：通过提高长协比例和放开绿电交易价格，促进可再生能源发展，推动绿色电力消费。
• 山东：取消峰谷分时电价，推动电力市场化改革，提升电力资源配置效率。

关键信息

• 电力市场交易电量：2023年全国电力交易中心完成市场交易电量43102.4亿千瓦时，同比增长43.3%。
• 新能源发展：新能源物流需求量同比增长超40%，表明新能源行业持续增长。
• 电价调整：山东工商业分时电价政策调整，高峰时段电价上浮70%，低谷时段下浮70%，尖峰时段上浮100%，深谷时段下浮90%。
• 绿色电力趋势：绿电交易价格不受限制，反映绿色电力的环境价值逐渐被市场认可。

投资建议与投资标的

• 建议关注：
  • 资产优质、效率领先、新能源转型较快的公司：华能国际（买入）、国电电力、华电国际；
  • 核心核电+新能源企业：中国核电；
  • 核电高端制造标的：景业智能、江苏神通；
  • 抽水蓄能产业链标的：东方电气、中国电建；
  • 定位“风光三峡”和“海上风电引领者”的企业：三峡能源；
  • 福建海上风电运营商：福能股份、中闽能源；
  • 国网配电网节能平台：涪陵电力；
  • 三峡集团核心配售电及综合能源平台：三峡水利。

风险提示

• 新能源发电增长不及预期；
• 火电基本面继续恶化，如煤价上涨或电价涨幅不足；
• 新能源收益率可能因规模扩大和竞价上网而下降；
• 电力市场化改革推进不及预期，可能影响相关公司盈利。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 评级标准：相对强于市场基准指数收益率5%以上。

分析师信息

• 卢日鑫：021-63325888*6118，Iurixin@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860515100003
• 周迪：zhoudi1@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860521050001
• 林煜：linyu1@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860521080002

联系人信息

• 李少甫：lishaofu@orientsec.com.cn
• 温晨阳：wenchenyang@orientsec.com.cn

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行业动态

• 国家能源局：允许新能源项目分批并网，不将全容量建成作为并网必要条件。
• 渤海油田：渤中19-6凝析气田一期开发项目首批次开发井开钻，标志着我国东部大型凝析气田开发启动。
• 寒潮影响：广西因线路覆冰导致逾万用户供电受影响，电网部门已启动应急响应。
• 全国煤炭价格：11月中旬全国各煤种价格均有所下跌，动力煤跌幅显著。
• 沿黄河产煤大省：山西、内蒙古、陕西等省被要求确保全国煤炭和电力供应稳定。
• 云南绿色能源：2025年绿色能源装机占比将超86%，建设新型储能规模200万千瓦左右。
• 北京绿色电力交易：积极推动绿色电力市场化交易，落实绿色电力生产、消费证书制度，深化碳排放权交易市场建设。

附录：图表目录

• 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）
• 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%）
• 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）
• 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）
• 图5：今年以来黄骅港动力末煤(Q5500)平仓价走势（元/吨）
• 图6：今年以来动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）
• 图7：动力煤长协价格指数 CCI5500 走势（元/吨）
• 图8：主要北方港口煤炭库存走势（万吨）

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