20221128-国新国证期货-玉米周评_现货供应偏低_玉米期价偏强运行_2页_261kb

玉米市场分析总结

一、行情回顾

2022年11月28日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力合约C2301表现如下：

• 开盘价：2934元/吨
• 收盘价：2936元/吨，涨幅0.69%
• 最高价：2942元/吨
• 最低价：2920元/吨
• 结算价：2931元/吨
• 总成交量：308,283手
• 持仓量：477,851手，环比增加11,299手

整体来看，玉米期价呈现偏强运行态势，市场情绪偏向乐观。

二、市场动态与消息面分析

1. 国内现货价格走势

• 锦州港：水分14.5%的玉米收购价为2900-2940元/吨，平舱价2950-2970元/吨，较昨日上涨30元/吨。
• 鲅鱼圈港：水分14.5%收购价2900-2950元/吨，平舱价2950-2970元/吨，较昨日上涨30元/吨。
• 广东蛇口港：水分15%散粮成交价3080-3100元/吨，较昨日上涨40-50元/吨；一级玉米报价3150-3170元/吨，较昨日上涨70元/吨。
• 山东地区：水分14%新玉米主流收购价2820-2990元/吨。
• 华北地区：水分15%新玉米贸易商收购价2680-2820元/吨。

2. 国际市场动态

• 国际海运费：11月28日，美湾至中国口岸海运费为49美元/吨，巴西至中国口岸为51美元/吨。
• 美国对华玉米出口：截至11月17日，2022/23年度美国对华玉米出口装船量为163万吨，去年同期为112万吨。本周对华装运量为7.1万吨，较前一周减少。
• 对华销售总量：本年度迄今美国对华玉米销售总量同比下降70.8%，显示出口形势严峻。

3. 国内库存与消费情况

• 北方四港库存：11月18日，北方四港玉米库存共计257.8万吨，周环比增加16.5万吨。
• 全国玉米深加工企业消费：第47周（11月17日-23日）共消费玉米110.8万吨，环比增加2万吨，同比减少6.6万吨，同比减幅5.62%。
• 加工企业库存：截至11月23日，全国玉米深加工企业库存总量为201.1万吨，周环比减少4.83%。

4. 粮源供应与销售进度

• 全国主要产区售粮进度：截至11月24日，农户售粮进度为24%，环比增加2%，同比增加6%。
• 东北产区情况：受雨雪天气及疫情限制，基层粮源上量偏少，新粮流通量持续偏少。
• 华北地区：新一轮雨雪天气影响基层购销，加工企业库存逐步消耗，补库意愿增强，推动价格继续上涨。

三、综述与展望

核心内容

当前玉米市场呈现现货供应偏低、期价偏强的运行态势。国内主产区玉米上量不足，持粮主体看涨情绪浓厚，惜售心理明显，导致价格持续偏强。同时，北方港口到货成本增加，进一步支撑了价格的上涨。

主要观点

• 国内玉米市场：受天气与疫情双重影响，基层粮源上市节奏放缓，贸易商收购积极性不高，企业补库意愿增强，推动价格上涨。
• 进口玉米情况：美国对华出口大幅下降，但巴西玉米对华出口正逐步启动，预计本月将有4-6船运抵中国，数量可能达36.8万吨，中粮为主要买家。
• 库存与需求：北方港口库存增加，深加工企业库存逐步下降，消费需求稳定，但同比有所下滑。

关键信息

• 玉米期价上涨，市场情绪偏强。
• 国内价格区域差异明显，南方港口价格涨幅较大。
• 美国对华玉米出口同比大幅下降，巴西玉米出口逐步恢复。
• 北方四港库存周环比增加，深加工企业库存下降，显示市场供需关系有所调整。
• 农户售粮进度较去年同期加快，但整体仍偏低，表明市场供应仍偏紧。

四、后市展望

市场关注重点将放在新粮上量的进度，以及巴西玉米对华出口的持续性。若新粮供应逐步增加，价格或有回调压力；若出口持续不及预期，市场或将维持偏强格局。整体来看，玉米市场仍处于供应偏紧阶段，价格有支撑，但需警惕后续供应释放对价格的影响。