20230731-川财证券-7月PMI数据点评_7月PMI持续回升_小型企业景气水平明显改善_3页_307kb

川财证券PMI数据点评报告总结

• 核心观点提炼

  • 7月制造业PMI回升0.3至49.3%，但仍处于收缩区间。
  • 不同企业规模中，小型企业PMI改善最为明显，上升1.0个百分点至47.4%。
  • 政策提振成为中小企业景气改善的主要推动力量。

• PMI数据与结构分析

  • PMI数据多指数普遍回升，生产的扩张状态由钢铁、汽车等行业拉动。
  • 新订单指数显著回升，原材料库存指数也有所恢复，企业主动补库存意愿增强。
  • 生产指数小幅回落，与高温天气影响有关。

• 企业规模表现

  • 大型企业PMI持平；中型企业小幅回升；利好政策特别提升中小企业信心。

• 政策影响与预期

  • 分析师强调政策（如支持民营经济、小微企业、科创、房地产优化）积极信号显著。
  • 消费领域生产预期稳固上行，消费品行业信心指数达到近年高点。
  • 积极扩内需、提振消费是政策主基调，有利于制造业复苏。

• 风险提示