20240825-太平洋-惠泰医疗-688617.SH-惠泰医疗点评报告_电生理手术量保持强劲增长_业绩持续向好_5页_749kb

惠泰医疗2024年上半年业绩显著增长，实现营业收入1001亿元，同比增长2703%，归母净利润343亿元，同比增长3309%。电生理业务手术量较去年同期增长超100%，覆盖医院超1300家，产品新增植入150余家医院。血管介入业务入院数量分别增长近20%和超30%，覆盖医院近4000家。

国际业务克服地缘政治和经济波动，海外营收增长1973%，其中独联体和欧洲地区表现突出。研发进展顺利，多款产品如胸主动脉覆膜支架系统等进入注册审评或临床试验。

财务方面，综合毛利率提升至72.75%，销售费用率下降明显，净利率同比提升171pct至33.77%。盈利预测显示，公司2024-2026年营收和净利润年均增速在35%左右，EPS和PE逐步提升，维持“买入”评级，但需注意研发失败、市场竞争等风险。