> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源周报总结 ## 一、工业硅 (SI) ### 核心内容 工业硅市场在本周呈现供强需弱的格局，整体估值水平较低，价格震荡运行。 ### 主要观点 - **供给端**：全国周产量为7.00万吨，环比增加3.72%，主产区新疆周产量增加2.59%，开炉数量增加9台，云南和四川产量稳定，但开炉数量较少。 - **需求端**：多晶硅和有机硅周产量基本稳定，但多晶硅工厂库存环比下降6.64%，而有机硅工厂库存增加4.01%。 - **库存端**：显性库存和行业库存均呈累库趋势，仓单库存环比增加6.13%，表明市场库存压力较大。 - **成本利润**：全国平均单吨成本9145.95元，环比上升0.41%；单吨毛利-338元，环比下降231元。主产区中，新疆单吨毛利为208元，云南为-588元，四川为50元。 - **投资观点**：整体供强需弱加剧，价格接近成本线，预计价格震荡运行，建议投资者谨慎参与。 - **交易策略**：单边震荡，需关注大厂减复产及环保政策变动。 ## 二、多晶硅 (PS) ### 核心内容 多晶硅市场供需双弱，库存高企，价格反弹受套保压力限制。 ### 主要观点 - **供给端**：全国周产量为1.89万吨，环比增加0.53%，3月产量环比增加11.56%，但同比减少10.61%。 - **需求端**：硅片周产量为10.51GW，环比增加0.79%，但3月硅片产量同比增加1.48%，4月排产同比减少16.49%。新能源车渗透率提升，出口量增加。 - **库存端**：工厂库存为34.01万吨，环比下降6.64%，但同比增加38.52%。注册仓单库存环比增加19.18%。 - **成本利润**：全国平均单吨成本43946元，环比微升0.13%；单吨毛利-9634元，环比下降7元。 - **投资观点**：多晶硅基本面仍为供需双弱，库存高企，价格支撑不足，建议投资者观望。 - **交易策略**：单边观望，需关注大厂减复产及反内卷政策变动。 ## 三、碳酸锂 (LC) ### 核心内容 碳酸锂市场因下游需求旺盛而呈现震荡偏强走势，库存持续向下游转移。 ### 主要观点 - **供给端**：全国周产量为2.59万吨，环比增加0.91%。锂辉石提锂产量增加，锂云母提锂略有下降，盐湖提锂产量上升。 - **进口端**：锂盐进口量增加，智利对中国出口量环比下降，但锂精矿进口量显著上升。 - **材料需求**：铁锂和三元材料周产量增加，工厂库存累库，显示需求强劲。 - **终端需求**：新能源汽车产量和销量环比上升，出口量大幅增长，储能需求亦保持旺盛。 - **库存端**：社会库存和下游库存均有所增加，仓单库存环比上升16.57%，库存向下游转移。 - **成本利润**：外购锂云母提锂生产利润上升，锂辉石提锂利润下降，一体化提锂成本较低。 - **投资观点**：供给端温和增加，需求端旺盛，库存向下游转移，预计价格震荡偏强。 - **交易策略**：单边震荡偏强，需关注矿端减产、环保政策及动力大厂变动。 ## 四、价格行情 ### 工业硅 - **期货价格**：主力合约价格8615元/吨，环比上涨0.76%；其他合约价格略有波动。 - **现货价格**：华东通氧553#价格9100元/吨，环比上涨0.55%；昆明421#价格9850元/吨，保持稳定。 - **价差与基差**：华东421#-华东通氧553#价差-50元/吨，环比下降20%；N-P价差保持稳定。 ### 多晶硅 - **期货价格**：主力合约价格40655元/吨，环比上涨2.20%。 - **现货价格**：N型致密料价格3.45元/kg，保持稳定；N型复投料价格3.53元/kg，环比上涨0.71%。 - **价差与基差**：N型块状-主力合约价差-830元/吨，环比上涨45.6%。 ### 有机硅 - **现货价格**：DMC价格14850元/吨，环比上涨1.37%；107胶价格15000元/吨，保持稳定。 - **价差与基差**：N型混包料价格保持稳定，N-P价差为0.05元/吨。 ### 光伏现货价格 - **硅片**：价格指数0.92元/片，保持稳定。 - **电池片**：Topcon电池片价格有所上涨。 - **组件**：价格保持稳定。 ## 五、其他信息 - **铝材**：ADC12价格下降，表明市场需求疲软。 - **分析师信息** - 白素娜：国贸期货贵金属与新能源研究中心经理，专注于贵金属与新能源研究。 - 陈宇森：国贸期货资深分析师，熟悉新能源产业链上下游，擅长捕捉供需矛盾。 ## 六、风险提示 - 工业硅：大厂减复产、环保政策变动。 - 多晶硅：大厂减复产、反内卷政策变动。 - 碳酸锂：矿端减产、环保政策变动、动力大厂扰动。 ## 七、结论 整体新能源市场呈现震荡格局，工业硅和多晶硅因供强需弱，价格承压；碳酸锂则因下游需求强劲，价格震荡偏强。投资者应关注供需变化及政策动向，谨慎参与市场操作。