20210514-兴业证券-晨会纪要_10页
报告摘要
市场数据与行业分析总结
核心内容概述
本总结基于近期市场数据及研究报告，梳理了国内市场、周边市场、主要行业表现、外汇商品走势、投资建议及风险提示等关键信息，旨在为投资者提供清晰的市场动态与行业趋势分析。
国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3430 | -1.0 | -0.3 | -2.1 |
| 深证成指 | 13918 | -1.0 | -2.1 | -6.1 |
| 创业板指 | 2944 | -0.6 | -2.4 | -4.4 |
| 中小100 | 8871 | -1.1 | -2.7 | -9.3 |
| 沪深300 | 4993 | -1.0 | -1.3 | -5.2 |
| 中证500 | 6439 | -1.1 | -0.8 | -0.7 |
整体来看，国内市场指数在1日至5日及本年均呈现下跌趋势，其中中小100和深证成指跌幅较大，而中证500跌幅相对较小，仍保持负增长。
表现最好前五行业
| 行业 | 指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 12777 | +1.0 | +2.6 | +5.9 |
| 房地产 | 3689 | +0.4 | -0.4 | -1.3 |
| 商业贸易 | 3095 | +0.1 | +1.4 | -4.1 |
| 食品饮料 | 27668 | +0.1 | +1.1 | -6.1 |
| 国防军工 | 1404 | +0.0 | +0.1 | -25.6 |
医药生物行业表现最佳，1日和5日均上涨，本年仍保持正增长，显示其较强的抗跌性与成长性。食品饮料行业虽上涨，但本年仍面临较大压力。国防军工行业本年跌幅显著，但短期表现略好。
表现最差前五行业
| 行业 | 指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 钢铁 | 2913 | -5.8 | -2.1 | +27.7 |
| 有色金属 | 4511 | -4.4 | -1.1 | +4.5 |
| 采掘 | 2892 | -4.0 | +4.0 | +14.2 |
| 家用电器 | 8829 | -2.5 | -4.1 | -14.6 |
| 汽车 | 5307 | -2.5 | -1.0 | -9.3 |
钢铁、有色金属、采掘等行业表现较差，其中钢铁行业1日跌幅最大，而采掘行业5日涨幅显著，显示行业波动较大。家用电器和汽车行业本年表现持续低迷。
周边市场表现
| 市场 | 指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 27719 | -1.8 | -3.2 | +0.9 |
| 恒生红筹 | 4049 | -1.2 | -1.3 | +6.8 |
| 日经 225 | 27448 | -2.5 | -6.4 | +0.7 |
| 道琼斯 | 34021 | +1.3 | -1.5 | +12.6 |
| 标普 500 | 4113 | +1.2 | -2.1 | +11.1 |
| 纳斯达克 | 13125 | +0.7 | -3.7 | +3.4 |
| 德国 DAX | 15200 | +0.3 | +0.0 | +10.7 |
| 法国 CAC | 6288 | +0.1 | -1.1 | +12.5 |
| 英国富时 100 | 7050 | +0.3 | +0.8 | -7.8 |
周边市场中，日经225表现最差，5日跌幅达6.4%，本年涨幅仅0.7%。道琼斯和标普500则保持相对稳定，本年涨幅分别达12.6%和11.1%。德国DAX和法国CAC虽小幅上涨，但本年涨幅较大，显示欧洲市场复苏态势明显。
外汇商品走势
| 商品 | 收盘价 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 90.73 | -0.1 | -0.2 | +0.9 |
| 美元-人民币 | 6.45 | -0.1 | -0.2 | -0.1 |
| 美元-日元 | 109.47 | -0.2 | +0.3 | +6.1 |
| 欧元-美元 | 1.21 | +0.1 | +0.1 | -1.4 |
| 英镑-美元 | 1.41 | +0.0 | +1.1 | +3.5 |
美元指数小幅下跌，人民币对美元贬值，美元对日元微跌但本年涨幅较大。欧元和英镑对美元均有所上涨，显示欧美货币市场有所波动。
投资建议与重点推荐
【兴证医药】CXO行业推荐
- 核心观点：CXO板块2020年报和2021一季报表现优异，成长性与业绩确定性较强，市场给予正反馈。
- 重点公司：
- 一线产业龙头：药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药、药明生物。
- 细分赛道龙头：药石科技、九洲药业、美迪西、昭衍新药。
- 风险提示：业绩不及预期、订单波动、行业趋势变化。
【兴证海外能源】新奥能源（02688.HK）
- 核心观点：在双碳目标下，泛能业务前景广阔，公司天然气销量大幅增长。
- 业绩预测：2021年营收845.5亿元，净利润69.2亿元；2022年营收993.6亿元，净利润79.8亿元；2023年营收1131.6亿元，净利润91.9亿元。
- 目标价：152.2港元，对应2022年18倍PE，维持“买入”评级。
- 风险提示：宏观经济不景气、泛能项目盈利不佳、行业整合节奏不及预期。
其他行业观点
- 中国有赞：高基数压低同比增速，产品矩阵和销售网络蓄力待发，建议关注。
- 摩根大通数字化转型：积极布局区块链与人工智能，推动业务创新，提升运营效率。
- 金融工程观点：市场情绪偏乐观，期权市场数据表现中性至乐观。
- 固收观点：实体融资需求边际回落，社融增速回归，债市或有较好机会。
- 宏观观点：社融逐渐向正常化回归，货币政策保持稳健。
新股发行信息
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 601665 | 齐鲁银行 | 45808.33 | 5.36 |
| 600905 | 三峡能源 | 857100.00 | 2.65 |
| 688117 | 圣诺生物 | 1900.00 | - |
| 300996 | 普联软件 | 2099.50 | - |
| 300997 | 欢乐家 | 8550.00 | - |
| 300998 | 宁波方正 | 2261.00 | - |
| 601528 | 瑞丰银行 | 15093.55 | - |
| 605296 | 神农集团 | 4003.00 | 56.08 |
| 605189 | 富春染织 | 3120.00 | - |
| 688575 | 亚辉龙 | 3485.00 | 14.80 |
| 688217 | 睿昂基因 | 1181.50 | 18.42 |
| 605488 | 福莱新材 | 3000.00 | 20.43 |
| 688565 | 力源科技 | 2541.25 | 9.39 |
| 688685 | 迈信林 | 2377.17 | 9.02 |
| 001205 | 盛航股份 | 3006.67 | 16.52 |
部分新股如三峡能源、神农集团、亚辉龙、福莱新材等发行价相对较高，值得关注。
投资评级说明
| 类别 | 评级 | 说明 |
|---|---|---|
| 股票评级 | 买入 | 相对同期指数涨幅大于15% |
| 股票评级 | 审慎增持 | 相对同期指数涨幅在5%~15%之间 |
| 行业评级 | 推荐 | 相对表现优于同期指数 |
| 行业评级 | 中性 | 相对表现与同期指数持平 |
| 行业评级 | 回避 | 相对表现弱于同期指数 |
风险提示
- CXO行业：业绩不及预期、订单波动、行业趋势变化。
- 新奥能源：宏观经济不景气、泛能项目盈利不佳、行业整合节奏不及预期。
- 中国有赞：市场竞争加剧、宏观经济下行、政策风险。
- 宏观与债市：疫情发展超预期、中美地缘关系不确定性、通胀压力。
- 摩根大通：固定收益信用风险、低利率环境下的风险错配、资产配置风险等。
信息披露与法律声明
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总结
整体市场情绪偏乐观，CXO行业表现亮眼，新奥能源在能源转型背景下具备增长潜力，而部分传统行业如钢铁、有色金属表现不佳。周边市场中，欧美市场相对稳定，日经225表现最弱。外汇市场中，美元指数和人民币汇率小幅下跌，美元对日元涨幅较大。投资者可关注医药、能源、科技等领域，同时注意行业风险及政策变化。
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