20230807-弘则弥道-消费周报_关注高速电吹风和部分次高端白酒的经营改善_21页_4mb

消费周报总结

核心内容概述

本周消费周报聚焦于多个细分领域的市场动态与行业趋势，涵盖白酒、饮料、连锁服务、化妆品及医美等板块。报告指出部分品牌在产品创新、渠道优化、成本控制及市场拓展方面取得了显著进展，同时关注市场结构性变化及竞争格局的调整。

主要观点与关键信息

1. 高速电吹风与次高端白酒经营改善

• 高速电吹风：
  • 行业整体增长显著，预计全年全渠道增长约15%，其中线上增长20%-30%，线下增长平稳或略有下滑。
  • 飞科电器的高速电吹风新品在性价比和产品设计上表现突出，其产品更轻便、更精致，适合下沉市场。
  • 戴森、徕芬等品牌尚未进行渠道下沉，未来增长空间有限，飞科则更注重产品与品牌升级，未来可能拓展至养发、护发领域。

2. 啤酒行业成本端利好

• 关税政策：

  • 国务院终止对进口澳麦征收反倾销税和反补贴税，利好国内啤酒企业成本端。
  • 澳麦价格预计下降8.5%，若国内啤酒企业全面采用澳麦，吨成本有望下降5%，毛利提升3%。

• 市场关注点：

  • 安井食品、千味央厨、立高食品等速冻食品企业受到市场高度关注，但对安井未来的成长逻辑仍存在分歧。
  • 啤酒板块因去年高基数，今年销售表现尚未达预期，但行业仍具备增长潜力。

3. 麦富迪在抖音渠道表现强劲

• 抖音销售排名：
  • 麦富迪在抖音平台销售排名领先，其子品牌弗列加特表现亦佳，目前整体销售额与市场份额均优于竞品。
  • 麦富迪在抖音的销售表现稳定，预计未来仍具备增长潜力。

4. 白酒行业动态

• 水井坊：

  • 渠道库存已清理至健康水平，23Q2开始恢复增长，预计24FY重回双位数增长。
  • 公司在23Q2推出了全新超高端产品“水井坊·第一坊”，并积极拓展省外市场。

• 国台酒业：

  • 主品动销表现良好，但高端酒受行业影响较大，存在调整期。
  • 公司库存相对较低，费用投放策略优化，有望在24FY实现业绩增长。

• 次高端白酒：

  • 次高端白酒整体表现分化，部分品牌已出现价盘回升迹象，具备市场弹性。
  • 水井坊、汾酒、舍得等品牌在23H1表现亮眼，未来增长可期。

5. 连锁服务与饮料行业动态

• 东鹏饮料：

  • 电解质饮料品类强势，东鹏补水啦凭借高性价比和渠道优势，有望复制500ml大东鹏的增长路径。
  • 23H1电解质水动销超预期，经销商铺货意愿强，公司资源投入大。

• 瑞幸与库迪咖啡：

  • 价格竞争对瑞幸影响有限，其通过促销活动维持增长，单店日均销售增长5%-10%。
  • 库迪因持续促销活动，部分门店盈利能力下降，但边际上已开始收紧促销力度，10月为关键节点。

6. 化妆品与医美行业进展

• 薇诺娜：

  • 主打美白与修复双重功效，6-8月为美白旺季，线上销售表现亮眼。
  • 品牌在抖音与天猫平台GMV合计约1.62亿元，未来有望成为收入增长点。

• 可复美与敷尔佳：

  • 可复美在渠道管理与产品延展上表现积极，褐藻系列产品销售良好。
  • 敷尔佳以大众定价切入市场，主打医用敷料概念，销售依赖爆品黑/白膜，新品表现尚待观察。

• 巨子生物：

  • 产品线持续拓展，医美与化妆品业务双线发展，渠道资源投入增加，销售表现强劲。
  • 未来有望推出更多功能性护肤品及医美产品，市场潜力大。

• 锦波生物：

  • 医美业务经营向好，10mg新品高举高打，定价万元以上。
  • 1型与17型胶原蛋白产品正在临床，功能性护肤品与严肃医疗领域均有新品布局。

重点关注板块与标的

下周活动预告

• 活动主题：啤酒终端渠道调研更新
• 时间：2023年8月7日至11日
• 参与方式：可通过大陆、香港、台湾、美国、英国拨入号或网络参会链接参与
• 主要内容：
  • 7月各龙头销售与库存情况
  • 高端化升级进展及价格带变化
  • 高端市场竞争格局变化

总结

本报告对消费行业多个细分领域进行了深入分析，指出部分品牌在产品创新、渠道优化及市场拓展方面表现突出，同时强调了行业结构性变化与竞争格局调整。重点关注高速电吹风、次高端白酒、电解质饮料、瑞幸咖啡、医美及化妆品等板块的市场表现与未来潜力，建议持续跟踪相关标的的经营动态及政策变化。