20211119-瑞达期货-天然橡胶期货周报_10页_866kb

天然橡胶期货周报总结（2021年11月19日）

核心内容概览

本报告为瑞达期货研究院发布的天然橡胶期货周报，内容涵盖期货与现货价格变动、市场供需情况、库存变化、开工率及加工利润等关键指标。报告旨在为投资者提供市场分析与策略建议。

---

一、价格与持仓数据

1.1 沪胶（上海天然橡胶期货）

• 收盘价：14995元/吨（较上周+600元/吨）
• 持仓量：135697手（较上周-7847手）
• 前20名净持仓：-16250手（较上周+5138手）

1.2 20号胶（上海国际能源交易中心天然橡胶期货）

• 收盘价：11785元/吨（较上周+405元/吨）
• 持仓量：20249手（较上周-576手）
• 前20名净持仓：-714手（较上周-1333手）

1.3 现货价格

• 19年国营全乳胶：14025元/吨（较上周+600元/吨）
• STR20（20号胶现货）：1765美元/吨（较上周+40美元/吨）

---

二、多空因素分析

2.1 利多因素

• 产区降雨偏多，影响原料产出：东南亚主产区近期降雨增加，可能对割胶工作造成一定影响。
• 青岛地区库存持续下降：国内橡胶库存压力有所缓解，出库量上升。
• 轮胎开工率环比回升：国内轮胎厂开工率小幅提升，显示需求端有一定支撑。

2.2 利空因素

• 全球天胶产区处于供应旺盛期：整体供应充足，可能对价格形成压制。
• 轮胎内外销走弱，或影响开工率进一步提升：内销替换市场需求疲软，限制开工率增长。
• 到港不及预期：由于船运费大涨，11月以来到港量低于预期。

---

三、市场数据与走势分析

3.1 原料价格

• 泰国合艾原料市场：

  • 田间胶水：55.5泰铢/公斤（+3.5）
  • 杯胶：48.8泰铢/公斤（-1.15）

• 云南胶水收购价：13000元/吨（+400元/吨）

• 海南新鲜胶乳收购价：12500元/吨（-500元/吨）

3.2 基差情况

• 沪胶基差：-840元/吨（较上周+155元/吨）
• 20号胶基差：-112元/吨（较上周+14元/吨）
• 非标基差：-1590元/吨（较上周-95元/吨）

3.3 价差变化

• 全乳胶与越南3L价差：400元/吨（较上周+200元/吨）
• 泰国3号烟片与沪胶价差：1860元/吨（较上周+1050元/吨）
• 全乳胶与合成胶价差：150元/吨（较上周+0元/吨）

3.4 库存与开工率

• 沪胶仓单：276510吨（较上周+26100吨）
• 国内半钢胎厂家开工率：61.26%（环比+1.26%）
• 全钢胎厂家开工率：65.48%（环比+1.48%）

---

四、周度观点与策略建议

• 东南亚主产区降雨趋势：未来两周东南亚主产区雨水可能再次增加，影响割胶工作。
• 国内云南产区：11月下旬将停割，天气正常。
• 海南产区：降雨减少，原料产出增加。
• 到港情况：11月以来到港不及预期，但下游逢低采购积极性尚可。
• 期价走势：ru2201合约期价上破前期主力，短期关注15300元/吨附近压力。
• 策略建议：建议采取震荡偏多思路对待沪胶市场。

---

五、风险提示

• 价格波动可能受天气、运输成本、需求变化等因素影响。
• 市场走势需结合宏观经济与政策环境综合判断。

---

六、联系信息

• 分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766

---

七、免责声明

本报告基于公开可获得资料整理，瑞达期货股份有限公司不对信息的准确性及完整性作出任何保证。据此进行投资决策，责任自负。本报告仅供内部参考，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如需引用或刊发，应注明出处为瑞达期货研究院。