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橡胶期货及期权日评总结

核心内容概述

本报告由陈栋撰写，发布于2021年6月15日，分析了当日橡胶期货及期权的市场表现，同时结合内外盘行情、现货市场报价、市场信息以及后市展望，对橡胶价格走势进行了综合评述。

主要观点

1. 橡胶期货表现

• 沪胶2109合约：当日收盘价为12735元/吨，较前一交易日下跌40元/吨，跌幅0.31%。成交量为387356手，持仓量减少3139手至268571手。
• 20号标胶2108合约：收盘价为10405元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.38%。成交量为16225手，持仓量小幅增加538手至31525手。
• 整体趋势：橡胶期货价格延续弱势下行趋势，市场情绪偏淡，终端需求疲软。

2. 橡胶期权表现

• 看涨期权：多数看涨期权价格波动较大，部分合约涨幅显著，如ru2109C15750涨幅达42%，而部分合约则小幅下跌。
• 看跌期权：部分看跌期权价格小幅下跌，如ru2109P13000跌幅达13.70%。
• 整体趋势：期权市场呈现涨跌互现的格局，市场对橡胶价格未来走势存在分歧。

3. 供需关系分析

• 供应端：国内及东南亚产区进入割胶旺季，潜在供应压力增大。
• 需求端：国内车市及轮胎行业进入淡季，需求环比明显减弱，供需矛盾凸显。
• 市场预期：由于供需失衡，胶价寻底之路面临较大阻力，预计短期内维持振荡偏弱走势。

关键信息

1. 现货市场报价

• 天然橡胶：国内现货价格整体走低，云南市场天然橡胶价格下跌100-200元/吨，终端按需采购为主。
• 主要胶种价格：
  • SCRWF(20年民营)：12200-12800元/吨，下跌200元/吨。
  • TSR20#：11700-11800元/吨，下跌100元/吨。
  • 20年SCR5#：11800-11900元/吨，下跌100元/吨。
  • SCR10#：11700-11800元/吨，下跌100元/吨。
  • 9710(订单交货)：11900-12000元/吨，下跌100元/吨。

2. 市场信息

• 伊朗石油出口：伊朗与世界大国就解除行业制裁达成协议，预计2021年底原油产量可能升至315万桶/日，未来可能以更具竞争力的价格重新进入国际市场。
• 中国汽车销量：2021年5月产销分别下降6.8%和3.1%，主要受芯片短缺影响，预计6月数据仍不乐观。

3. 外盘胶报价

• 烟片胶：曼谷和宋卡地区烟片胶价格维持稳定，RSS 1价格为68.20泰铢/公斤，RSS 5价格为66.30泰铢/公斤。
• 标胶：STR 5L价格为60.50泰铢/公斤，STR 20价格为50.60泰铢/公斤。
• 散装浓缩胶乳：价格为43.80泰铢/公斤。

4. 库存情况

• 上期所天胶库存：2015-2021年库存走势显示库存量有所波动。
• 青岛保税区库存：2020-2021年库存量维持在一定水平，反映市场供需变化。

后市展望

• 沪胶2109合约：预计维持在12500-13000元/吨区间内整理运行。
• 20号标胶2108合约：预计维持在10200-10600元/吨区间内整理运行。
• 整体趋势：短期内橡胶价格可能维持震荡偏弱格局，但需关注伊朗原油出口及国内需求变化对市场的影响。

宝城期货营业部信息

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