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每日早盘观察总结（2021年12月15日）

核心内容概述

本报告对2021年12月15日农产品及衍生品市场进行了全面分析，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等板块，从外盘走势、市场信息、交易策略等多个角度进行解读，为投资者提供参考。

大豆/粕类

外盘信息

• CBOT大豆指数下跌0.34%，报收1264.25美分/蒲；
• CBOT豆粕指数上涨1.30%，报收375美元/短吨。

市场信息

1. 巴西产区：帕拉纳州大豆优良率下降至71.0%，玉米优良率也下降至77%；
2. 巴西产量：预计2021年大豆产量为1.383亿吨，出口量8600万吨，2022年出口量预计为9340万吨；
3. 美国压榨：11月大豆压榨量预计为494.3万吨，环比下降1.3%，但同比上升0.3%；
4. 预售情况：巴西农户预售比例为32.5%，低于去年同期的56.5%，五年均值为36.7%。

交易策略

• 单边：01菜粕延续逼仓行情，短期支撑较强；05合约面临3150-3200一线压力，波动可能放大，建议震荡操作；
• 套利：建议继续持有yp05的扩大；
• 期权：建议卖出M2205-P-3050 & 卖出M2205-C-3200。

油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油下跌2.1%，报收52.33美分/磅；
• BMD毛棕油下跌0.8%，报收4665林吉特/吨。

市场信息

1. 印度进口：11月植物油进口量同比增长11%，豆油进口量大幅上升，毛棕榈油进口量下降；
2. 国际豆油：价格下跌主要由于压榨量增长、出油率提升及消费不及预期；
3. 印尼棕榈油：10月出口量同比增长，中国为主要目的地，对印度出口下降。

交易策略

• 单边：高基差可能修复，但中长期趋势偏空，不建议追空；
• 套利：关注油脂价差做缩机会；
• 期权：暂时观望。

玉米/玉米淀粉

市场信息

1. 黑龙江收购价：玉米价格下调，淀粉报价也有所下降；
2. 深加工到车量：15日到车量增加，但收购价下调；
3. 华北价格：玉米收购价上涨，东北淀粉报价偏弱。

交易策略

• 单边：期价升水，上涨空间有限，可关注做空机会；
• 套利：关注淀粉与玉米价差缩窄机会；
• 期权：建议卖出C2205-C-2740 或买入C2205-P-2740。

生猪

市场信息

1. 现货价格：东北、华北、华东、河南、四川地区价格稳定或小幅上涨；
2. 出栏体重：全国生猪出栏体重略有下降；
3. 母猪/仔猪报价：价格上涨；
4. 猪粮比价：6.74，略有下跌；
5. 日本疫情：宫城县出现猪瘟疫情，约1.2万头生猪被扑杀。

交易策略

• 单边：短期猪价难跌，但远期供应充足，维持抛空思路；
• 套利：观望。

鸡肉

市场信息

1. 毛鸡价格：山东地区报价上涨；
2. 鸡苗报价：进入停苗期，暂停报价；
3. 分割品价格：东北、华北部分地区偏弱；
4. 屠宰开工率：环比上升，同比仍偏低；
5. 库存情况：屠宰场库存上升，部分厂家有停工计划；
6. 种鸡存栏：祖代鸡、父母代种鸡存栏量同比上升。

行情展望

• 鸡苗：短期停苗，中长期价格偏弱；
• 毛鸡：供应偏紧，价格仍有上涨空间；
• 分割品：价格震荡，经销商补货计划平缓。

鸡蛋

市场信息

1. 现货价格：全国蛋价稳中有跌，主产区均价4.56元/斤，主销区均价4.83元/斤；
2. 在产存栏：11月存栏量环比上升0.3%，同比减少6.1%；
3. 鸡苗销量：环比上升15.5%，同比上升40%；
4. 淘鸡出栏：12月9日当周出栏量上升15.9%，淘汰日龄增加。

交易策略

• 单边：鸡蛋价格高位震荡，1月合约可能对应年后现货，可逢高空1月合约；
• 套利：观望；
• 期权：观望。

白糖

市场信息

1. 巴西糖产量：11月下半月预计产量142,000吨，同比下滑67%；
2. 新糖报价：广西新糖价格下调，陈糖价格稳定；
3. 全国产量：2021年全国棉花播种面积下降4.4%，总产量减少3.0%。

交易策略

• 单边：原糖震荡，国内新糖供给增加，内外价差支撑国内价格；
• 套利：观望；
• 期权：建议持有5月合约看跌期权。

棉花-棉纱

市场信息

1. 美棉价格：主力合约震荡略跌，报收106.01美分/磅；
2. 新疆加工量：2021年累计加工量下降2.97%，13日加工量微降；
3. 仓单数据：郑商所12月14日棉花仓单增加；
4. 全国产量：2021年全国棉花播种面积减少4.4%，总产量下降3.0%。

交易策略

• 单边：新年度产量逐渐清晰，内外价差导致纺织优势丧失，远期合约可能震荡；
• 套利：观望；
• 期权：建议持有5月合约看跌期权。

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