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锡市场分析总结

一、供应情况

• 印尼出口：5月出口约3,600吨，低于同月比较水平。
• 缅甸进口：4-5月进口量降至低位，矿山产量未见明显增长，冶炼厂产量难以维持高位。佤邦因政策影响出口量大幅下降，短期复产可能性低。

二、需求情况

• 国内集成电路：产量及出口持续好转。
• 电子需求：初步复苏，但焊料消费尚未明显改善。
• 光伏需求：产量高增长，但装机增速放缓。
• 铅酸蓄电池：需求较强，企业开工维持满产水平。
• 镀锡板：全球和国内需求触底回升。

三、库存情况

• 国内库存：5月底较4月底增加020万吨至201万吨，同比增幅较大。
• LME库存：环比增加50吨至4,995吨，同比大幅增长。

四、策略观点

• 短期：全球电子需求边际回升，但尚未传导至焊料消费；中美制造业PMI复苏放缓；多头止盈风险存在，预计锡价短期回调。
• 长期：供应端缅甸、印尼锡矿供应紧张，全球锡金属长期看好，锡价维持上涨趋势。