20230917-开源证券-化工行业周报_经济持续回暖_关注化工低库存涨价品种_35页_5mb

基础化工行业周报（2023年9月17日）

关键观点

1. 经济回暖：2023年8月国内经济数据环比改善，PMI、工业增加值、社融数据等均显示经济企稳迹象，需求改善推动化工品价格上涨。
2. 行业景气度：低库存品种如涤纶长丝、双氧水、片碱等供需紧张，价格持续上行，“金九银十”旺季或延续。
3. 产品动态：
   • 片碱：供需不平衡致库存降至历史低位，价格周环比上涨132%。
   • 双氧水：库存同比下降22%，行业紧张格局延续，价格同比上涨148%。
   • 其他品种：涤纶长丝、粘胶短纤、醋酸等库存处于低位，价格涨幅显著。

投资建议

• 重点公司：万华化学、华鲁恒升、华峰化学、新凤鸣、桐昆股份、云天化、兴发集团等。
• 投资领域：磷化工新材料、农化、硅基材料、新能源材料产业链。

风险提示

• 宏观风险：油价大幅波动、下游需求疲软、宏观经济下行；突发事件对双氧水市场可能产生短期影响。

数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所。