20240326-华金期货-国债期货市场周报_8页_848kb

• 宏观及消息面：

  • 国内：前两个月中小企业采购指数和出口指数均处于景气区间，经济运行向好。
  • 海外：美联储维持利率在5.25%-5.5%不变，预计2024年降息三次。

• 国债期货市场回顾：

  • 上周国债期货震荡，波动率收窄，资金面净回笼。
  • T2406合约短期位于40日均线上方，短期震荡，长期利率低位。

• 关键数据与展望：

  • 价格与收益率： 上周国债期货震荡，十年期国债利率维持低位。
  • 套利机会： 本周T2406合约存在五年期套利机会，五年期国债期货IRR高于融资利率。
  • 价差与期限结构： 长短期国债期货价差倒挂收窄，基差有所扩大；期限结构走平，长期利率略降。

• 总结与建议：

  • 短期十年国债利率下行，但上方空间有限；中长期利率低位震荡。
  • 操作上建议短期逢低做多，把握套利机会。

*免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。