> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：供需持续失衡，双硅同步下跌 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月18日工业硅和多晶硅市场的供需状况及价格走势。工业硅和多晶硅价格均处于弱势，市场整体呈现供需双弱格局，价格在震荡中偏弱运行。报告指出，工业硅价格受供应端复产预期和需求端疲软影响，多晶硅价格则受库存增加和下游需求不振拖累，短期内价格反弹压力较大。 ## 主要观点 ### 工业硅市场分析 - **价格走势**：工业硅期货价格震荡上涨，但现货价格小幅下跌。通氧553#硅在华东地区价格为9100-9300元/吨，较前一日下降50元/吨；421#硅价格为9400-9500元/吨，同样小幅下跌；新疆通氧553#价格稳定在8700-8800元/吨，99硅价格也保持稳定。 - **库存情况**：截至5月14日，工业硅主要地区社会库存为55.4万吨，较上周小幅上涨。 - **供应端**：部分工厂宣布复产计划，丰水期临近，电价下调，生产成本降低，产量预期上升。 - **需求端**：下游多晶硅需求持续萎靡，有机硅和硅铝合金需求按需采购，缺乏上涨动力。 - **价格预期**：短期工业硅价格预计维持区间震荡，上行空间受限，下行空间受成本支撑和减产预期限制。 ### 多晶硅市场分析 - **价格走势**：多晶硅期货主力合约2606震荡上涨，但现货价格持稳。N型料价格为34.10-36.10元/千克，n型颗粒硅价格为33.00-36.00元/千克。 - **库存情况**：多晶硅厂家库存小幅上涨，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存为31.30万吨，环比增加1.95%；硅片库存为26.02GW，环比增加0.37%。 - **产量情况**：周度多晶硅产量为21000吨，环比增加0.50%；硅片产量为11.65GW，环比增加1.13%。 - **价格预期**：多晶硅价格预计将持续偏弱震荡，短期内关注供需博弈，中长期需关注政策导向和库存去化进度。 ## 关键信息 ### 工业硅 - 供应端：复产预期释放，成本支撑减弱。 - 需求端：多晶硅需求萎靡，其他需求按需采购。 - 库存：社会库存小幅上涨，库存压力增加。 - 价格：震荡偏弱，短期区间操作为主。 ### 多晶硅 - 供应端：库存增加，产量稳定。 - 需求端：硅片库存增加，下游需求疲软。 - 价格：持稳震荡，基本面弱势。 - 政策影响：政策端导向对价格影响较大，需关注“反内卷”政策落实。 ## 风险提示 - **工业硅风险**： 1. 西北复产及西南停产情况 2. 多晶硅企业开工变化 3. 政策端扰动 4. 宏观及资金情绪 5. 有机硅企业开工情况 - **多晶硅风险**： 1. 美国关税调整 2. 期货上市对现货市场的影响 3. 资金情绪波动 4. 政策扰动 5. 中东地区战争对海外光伏需求的影响 ## 图表概览 - **图1**：通氧553#价格走势（新疆、华东） - **图2**：421#价格走势（新疆、华东） - **图3**：多晶硅价格（颗粒硅、复投料、致密料、菜花料） - **图4**：N型多晶硅价格（N型多晶硅料、N型颗粒硅） - **图5**：有机硅价格（生胶、硅油、107胶、DMC） - **图6**：工业硅周度产量（四川、新疆、云南、西北） - **图7**：工业硅库存数据（周度社会库存） - **图8**：多晶硅库存数据（总库存） ## 本期分析研究员 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 ## 联系人 - **蔺一杭**：从业资格号F03149704 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com