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“两会”遇见“十三五”深度报告总结

核心内容

本报告主要分析了2016年“两会”期间的投资机会，结合“十三五”规划内容，提出了一系列主题投资建议。通过历史数据和当前政策背景，预测“两会”期间市场可能呈现反弹行情，特别是会前和会后。

主要观点

• “两会行情”可期：历史数据显示，上证综指在“两会”前一个月上涨概率高达92%，会后一个月上涨概率为69%，说明“两会”期间市场有较强的反弹逻辑。
• 风格切换：会前小盘股表现优于大盘股，会后则大盘股表现更佳，预计今年“两会”后风格将向大盘股倾斜。
• “十三五”规划重点：产业升级、城市工作、农村发展、生态文明、区域经济、去产能、国企改革等是“十三五”规划的重点内容。

关键信息

一、历史数据与市场趋势

• 从2003年至2015年，“两会”前一个月上证综指上涨概率为92.31%，会中为46.15%，会后为69.23%。
• 2015年12月“中央经济工作会议”提出“四大歼灭战”，包括去产能、降成本、化解房地产库存、防范化解金融风险。
• 2016年1月新增人民币贷款2.51万亿元，超预期，表明稳增长政策正在逐步显现。

二、“十三五”规划投资机会

1. 制造业主线

• 智能制造：科远股份、巨星科技、汇川技术
• 环保新能源：首航节能、杭锅股份
• 新能源汽车和智能汽车：比亚迪、兴民钢圈

2. 服务业主线

• 信息经济：网宿科技、东方国信、中科曙光
• 旅游业：三特索道、中青旅
• 电商和物流：苏宁云商
• 中医药：天士力、江中药业

3. 城市工作主线

• 海绵城市：*ST华赛
• 地下综合管廊：青龙管业
• 智慧城市：达实智能

4. 农村工作主线

• 农用无人机：隆鑫通用、新安股份
• 现代种业：登海种业

5. 生态文明主线

• 环保：雪迪龙、碧水源
• 园林：乾景园林、美尚生态

6. 区域经济主线

• 第三批自贸区：重庆百货

7. 政策窗口期

• 供给侧改革和国企改革：武钢股份、广东鸿图

三、两会期间行业表现

• 会前：小盘股表现优于大盘股，例如2015年9月至12月，创业板指表现优于沪深300。
• 会中：市场可能出现回调，但会后上涨动力可期。
• 会后：大盘股表现优于小盘股，预计风格将向大盘股切换。

四、社会热点问题与提案

• 从2002年至今，两会议案热点包括反腐倡廉、住房、社会保障、教育改革、医疗改革等。
• 2015年《政府工作报告》重点包括经济发展、城镇新增就业、居民消费等。

五、各省两会高频关键词

1. 产业升级类

• 智能制造：31省全部提及
• 新能源：25省提及
• 信息经济：31省全部提及
• 旅游业：26省提及
• 中医药：22省提及

2. 城市工作类

• 海绵城市：23省提及
• 地下综合管廊：20省提及
• 智慧城市：15省提及
• 房地产去库存：19省提及

3. 农村工作类

• 新型城镇化：26省提及
• 美丽乡村：16省提及
• 农村电商：10省提及

4. 生态文明类

• 海绵城市：23省提及
• 新能源：普遍提及
• 污染治理：普遍提及

5. 区域经济类

• “一带一路”：多个省份提及
• 京津冀：多个省份提及
• 长江经济带：多个省份提及
• 自贸区：多个省份提及

6. 去产能类

• 钢铁：6省提及
• 煤炭：5省提及
• 水泥：4省提及
• 化工：4省提及

风险提示

• 本文所涉及的标的仅为投资机会分析，不构成投资建议，具体投资决策应参考行业研究报告。

资料来源

• Wind，华泰证券研究所，人民网，地方两会政府工作报告等。

总结

本报告基于历史数据和政策动向，分析了2016年“两会”期间的投资机会，并梳理了“十三五”规划的重点内容。通过多维度的政策前瞻，提出了一系列主题投资建议，涵盖了制造业升级、新兴服务业、新型城市建设、新型农业经济、生态文明、区域经济、供给侧改革和国企改革等。投资者可依据这些主题提前布局，以期在“两会”期间获得良好的市场表现。