20160323-财富证券-对_十三五_规划纲要的点评_挖掘投资机会在共同奔小康的路上_11页_933kb

宏观点评报告总结

核心内容概述

本报告是财富证券研究发展中心于2016年3月23日发布的《宏观经济点评》。报告围绕《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》（简称《纲要》）展开，重点分析了我国“十三五”期间的经济发展环境、主要目标、发展理念以及未来经济热点与投资机会。

主要观点

1. 发展环境：面临“中等收入陷阱”挑战

• 我国经济仍处于重要战略机遇期，但面临诸多矛盾和风险。
• 人均GDP增至7924美元，需通过优化结构、增强动力、化解矛盾等方式，实现高质量发展，跨越“中等收入陷阱”。

2. 主要目标：发展是硬道理

• 今后五年经济发展目标包括：中高速增长、创新驱动、协调发展、民生改善、生态文明建设等。
• 经济增长被列为首要目标，2016年作为“十三五”开局之年，保增长是核心任务。

3. 发展理念：创新是核心

• 五大发展理念（创新、协调、绿色、开放、共享）中，创新被置于核心地位。
• 强调通过创新引领发展，推动制造业、服务业、农业现代化等领域的技术突破和产业升级。

关键投资机会

1. 创新驱动发展

• 有效供给培育：重点在新一代信息技术、新能源、新材料、智能制造、航空航天、生物医药等领域。
• 重大科技项目：包括航空发动机、深海空间站、量子通信、脑科学等。
• 重大工程：如种业自主创新、智能电网、智能制造和机器人、京津冀环境综合治理等。

2. 有效需求释放

• 消费升级：支持服务消费、新型消费、大宗消费，如健康养老、住房、汽车等。
• 扩大有效投资：鼓励社会投资，发挥政府投资的杠杆作用，重点投向公共产品和公共服务。
• 培育出口新优势：推动高端设备和服务出口，支持中小微企业。

3. 改革方向

• 国企改革：以管资本为主，发展混合所有制，支持非公经济发展。
• 价格改革：全面放开竞争性领域价格，完善水价、电价等形成机制。
• 财税体制改革：理顺中央与地方财政关系，减轻企业负担。
• 金融体制改革：发展资本市场，推进大金融监管改革，提高直接融资比重。
• 宏观调控创新：转向价格型调控，加强定向调控和相机调控。

4. 农业现代化

• 构建现代农业产业、生产、经营体系，推动农业向高效、安全、环境友好方向发展。
• 重点包括农村一二三产业融合、生态友好型农业、农业信息化建设、农村普惠金融等。

5. 制造业和服务业

• 实施《中国制造2025》，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。
• 现代服务业应实现优质高效化，扩大市场准入，发展生产性与生活性服务业。

6. 网络经济空间

• 加快信息网络建设，推进“宽带中国”、“互联网+”、“大数据”等战略。
• 启动5G商用，推动下一代互联网（IPv6）发展，构建智慧化、信息化社会。

7. 基础设施

• 完善现代综合交通体系，包括高铁、高速公路、民用机场、智能交通等。
• 建设现代能源体系，推动可再生能源发展、智慧能源系统和能源储运网络。

8. 新型城镇化

• 以城市群为主，推进绿色城市、智慧城市、生态城市、海绵城市等建设。
• 加强城市基础设施，包括供水、道路、停车场、充电桩等。
• 重点支持“三个1亿人”城镇化、特色小城镇、住房供应体系优化等。

9. 区域协调发展

• 以“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带为引领，推动区域均衡发展。
• 投资机会包括西部大开发、东北振兴、中部崛起、东部率先、特殊类型地区发展、蓝色经济空间等。

投资评级说明

• 推荐：股票价格超越大盘10%以上。
• 谨慎推荐：股票价格超越大盘5%-10%。
• 中性：股票价格相对大盘变动幅度为-5%-5%。
• 回避：股票价格相对大盘下跌5%以上。

免责声明

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总结

“十三五”规划纲要强调以创新为核心，推动经济结构优化、质量提升和可持续发展。投资机会主要集中在科技创新、消费升级、基础设施建设、新型城镇化、区域协调发展等领域。报告指出，改革仍受传统计划经济思维影响，但整体方向积极，市场配置资源的作用将逐步增强。投资者应关注政策导向下的结构性机会，合理评估风险，审慎决策。