20250812-太平洋-智微智能-001339.SZ-业绩延续高增长_AI引领未来发展_5页_363kb

智微智能公司总结

智微智能(001339)2025年中报显示，上半年营收同比增长15.29%，归母净利润大幅增长至1.02亿元，同比增长80.08%。毛利率为24.40%，同比大幅提升5.37个百分点。净利率为9.31%，同比提升3.22个百分点。

核心业务

智算业务收入达2.98亿元，同比增长146.37%，AI终端产品多款已发布，技术平台涵盖英伟达、AMD等国际芯片厂商及国产平台，面向AI终端与服务器等领域布局，拓展多业态产品矩阵。
工业物联网收入1.45亿元，同比增长126.38%。

行业前景与竞争优势

算力需求上升及产业链龙头发展将推动国内AI生态发展，公司产品已广泛应用于工业自动化、医疗、能源、智能制造等领域，并与多头部企业建立合作。

投资建议

太平洋证券维持“买入”评级，目标价较昨日收盘价有所上调。预测2025-2027年公司EPS将从0.85元增至1.58元，估值从62.84倍PE下降至33.81倍，盈利增长与毛利率提升支撑估值中枢稳定。

风险提示

主要风险包括智算业务低于预期及行业竞争加剧，可能影响业绩增长。

关键数据与展望

公司业绩增长稳健，在AI和工业物联网双轮驱动下，未来三年营收及净利润复合增速维持高位，毛利率与盈利指标持续提升，ROE与ROIC亦呈优化趋势。