“基”不可失系列之二：景顺长城国证新能电池ETF投资价值分析-20210807-东兴证券-19页_692kb

景顺长城国证新能电池ETF投资价值分析总结

核心内容概述

本文对景顺长城国证新能电池ETF（基金代码：159757）的投资价值进行了深入分析，重点探讨了新能源车电池行业的发展前景、国证新能源车电池指数的表现以及ETF产品的投资特性。

主要观点

• 行业前景广阔：新能源汽车电池行业是新能源汽车产业链的核心环节，具有高增长潜力。随着新能源汽车销量持续攀升，动力电池需求显著增加，行业景气度高。
• 政策支持显著：自2009年起，国家陆续出台多项政策支持新能源汽车及电池产业发展，推动其技术突破和市场扩大。
• 指数表现强劲：国证新能源车电池指数（代码：980032）近两年年化收益率高达106.19%，今年以来更是达到108.58%，远超其他相关指数及宽基指数。
• 成分股优质：指数成分股覆盖新能源车产业链上中下游，业绩增长显著，多数股票实现高行业超额收益。
• 估值合理：截至2021年7月30日，国证新能源车电池指数PE(TTM)为118.81倍，未超过历史最高水平（146.42倍）。
• ETF产品介绍：景顺长城国证新能电池ETF紧密跟踪国证新能源车电池指数，产品规模适中，费率合理，适合关注新能源车电池行业的投资者。

关键信息

行业分析

• 动力电池地位：动力电池是新能源汽车的核心零部件之一，占整车成本的40%左右，决定续航、寿命和安全性。
• 市场需求增长：2021年1-6月，我国动力电池装车量累计52.5GWh，同比增长200.30%。其中，磷酸铁锂电池同比增长368.50%。
• 全球趋势：2020年全球锂电池产能达160GWh，同比增长33%。中国产能占全球70%以上，2021年上半年全球动力电池装车量同比增长153.7%。
• 市场规模预测：全球新能源电池市场规模预计从2021年的273亿美元增长至2025年的672亿美元，年化复合增长率25.3%。

指数表现

• 指数基本信息：国证新能源车电池指数发布于2015年2月，成分股涵盖新能源车电池、电池管理系统及充电桩等。
• 指数收益：近两年累计上涨300.91%，今年以来年化收益率达108.58%，远超沪深300和中证500指数。
• 行业构成：指数主要由电力设备及新能源（34.04%）、有色金属（19.22%）和基础化工（19.01%）组成。
• 成分股表现：前20大成分股中，仅“三花智控”今年以来为负收益，其余均实现正收益，且多数股票的净利润同比增长率超过100%。

ETF产品分析

• 产品信息：景顺长城国证新能电池ETF（简称：电池50）于2021年8月9日上市，紧密跟踪国证新能源车电池指数。
• 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司，是国内首家中美合资基金管理公司，管理规模较大，业绩表现良好。
• 基金经理：张晓南，具有丰富的证券从业经验，管理多只ETF产品，总管理规模约18.49亿元。
• 费率：管理费0.50%/年，托管费0.10%/年，无销售服务费。

风险提示

• 模型风险：报告中的分析基于历史数据，存在因政策或市场环境变化导致模型失效的风险。
• 投资风险：投资者需注意市场波动，自行承担投资风险。

结论

国证新能源车电池指数及景顺长城国证新能电池ETF具备较高的投资价值，其成分股覆盖新能源车产业链，业绩增长显著，且估值尚未超过历史高位。投资者可关注该ETF以获取新能源车电池行业的投资收益。