5G滤波器行业报告_把握行业变革_迎滤波器全新机遇_25页_2mb

通信行业：把握行业变革，迎滤波器全新机遇

核心内容

本报告聚焦5G时代滤波器行业的变化与机遇，分析从4G到5G的行业演进趋势，探讨陶瓷介质滤波器与金属腔体滤波器在性能、成本、体积等方面的差异，以及其在5G基站设备中的应用前景。报告还评估了行业市场规模，并推荐关注具备5G滤波器生产能力的龙头企业。

主要观点

1. 4G时代滤波器市场主流为金属腔体滤波器

• 金属腔体滤波器结构牢固、性能稳定、体积小、Q值适中、散热性好，广泛应用于通信基站。
• 4G基站采用2T2R、4T4R或8T8R架构，滤波器数量较少，但对性能要求较高。
• 射频金属元器件正朝着集成度、精度、小型化、轻质化方向发展。

2. 5G Massive MIMO推动介质滤波器崛起

• Massive MIMO技术将单个天线通道数提升至64个，导致射频部分复杂化，需将滤波器、功放等集成至有源天线。
• 陶瓷介质滤波器相比金属腔体滤波器具备更高Q值、更小体积、更低重量、更低损耗和更优温度漂移特性，成为5G基站设备的首选方案。

3. 5G滤波器市场前景广阔，预计全球市场规模接近600亿元

• 2019年全球5G基站数量预计为1000万站，中国约600万站。
• 每个基站需要192个滤波器，国内预计需要11亿通道，全球预计需要19亿通道。
• 陶瓷介质滤波器单通道价格约为50元，金属腔体约为80元，陶瓷介质具备成本优势。

关键信息

1. 陶瓷介质滤波器优势

• 高介电常数：使滤波器尺寸更小，适合高集成度的MIMO天线。
• 小频率温度系数：保证器件在温度变化下的稳定性。
• 高Q值：提高滤波性能，减少信号损耗。

2. 陶瓷介质滤波器量产关键因素

• 配方与工艺：陶瓷材料性能是关键，需掌握先进配方与制造工艺。
• 调试精度：陶瓷介质滤波器调试对精度要求高，需采用软件定位等新技术。
• 成本控制：陶瓷介质滤波器生产采用模具压制、隧道炉烧结，有望实现大批量生产，成本有望降至传统方案的50%以下。

3. 5G发展对滤波器行业的影响

• 技术升级：5G推动滤波器向高集成度、高精度、小型化、轻量化发展。
• 市场扩张：5G基站数量预计为4G的1.2-1.5倍，带动滤波器需求增长。
• 产业链成熟：随着5G版本迭代，设备商将逐步采用陶瓷介质方案，带动行业整体增长。

建议关注的公司

1. 世嘉科技

• 通过收购波发特，切入滤波器市场，成为中兴通讯滤波器核心供应商。
• 与波发特协同效应显著，技术、工艺、资源互补，提升整体竞争力。
• 2019-2021年滤波器业务预计带来净利润增长，整体业务结构优化。

2. 东山精密

• 全球最大的基站天线精密钣金零部件提供商，与华为、爱立信等建立深度合作。
• 收购艾福电子，布局陶瓷介质滤波器，提升在5G市场的竞争力。
• 2018年获得华为5G陶瓷介质滤波器订单，推动业绩增长。

3. 风华高科

• 国内领先的新型元器件企业，拥有完整的产品链和成熟的制造能力。
• 子公司国华新材料专注于陶瓷介质滤波器，具备良好的技术储备与市场前景。
• 2017年获得5G用全介质滤波器研发支持，推动陶瓷介质滤波器产业化。

4. 鸿博股份

• 通过收购弗兰德科技，切入基站天线与射频器件领域。
• 弗兰德科技具备5G天线振子与介质滤波器研发能力，苏州生产线预计2019年第二季度投产。
• 2019-2021年业绩承诺明确，未来有望实现快速增长。

风险提示

• 5G发展不及预期，可能影响滤波器市场需求。
• 运营商投资力度不足，将限制行业增长空间。

行业展望

• 5G滤波器市场将进入高速增长期，预计全球市场规模接近600亿元。
• 陶瓷介质滤波器将逐步替代金属腔体滤波器，成为行业主流。
• 产业链逐步成熟，成本下降，技术突破，未来市场空间广阔。