20140304-西南证券-公用事业行业_两会正式召开_看政策落实情况_15页_1mb

公用事业行业周报（2.24-2.28）总结

核心内容

2014年两会召开期间，公用事业行业，尤其是环保、电力、水务和燃气领域，成为市场关注的热点。政策导向明确，行业标准和投资规划逐步落地，推动了相关板块的发展预期。同时，市场表现呈现分化趋势，部分公司业绩增长显著，而另一些公司则面临较大跌幅。

主要观点

环保行业

• 政策推动：两会期间，环保议题持续受到关注，特别是《水污染防治行动计划（送审稿）》和《土壤环保行动计划》的进展备受期待。环境税改革提速，污泥处理收费标准有望明确，为行业提供更清晰的盈利预期。
• 行业前景：短期建议把握阶段性投资机会，中长期仍以“水+大气”为主线，土壤修复市场逐步开启。
• 重点公司：建议关注中电远达、龙净环保、国电清新、碧水源、桑德环境等基本面良好、业绩增长明确的行业龙头，以及万邦达、雪迪龙、国中水务等公司。

电力行业

• 行业利好：煤价走低使得火电企业获利，电力体制改革有望加快。优先股试点政策为电力行业带来新的投资机会。
• 重点公司：华能国际因其业绩突出、估值较低和防御性好，被重点推荐。

关键信息

环保行业

1. 环境税改革：财政部贾康表示环境税将成为两会热点，特定地区可保留收费权，推动“费改税”进程。
2. 污染场地标准：环保部发布5项污染场地系列标准，为土壤和地下水修复提供技术指导。
3. 雾霾治理：国家能源局拟采取五大措施加强大气污染防治，包括建立雾霾实验室、建设治霾送电通道等。
4. 水务合作：卫生与水务部门签署协议，共享水信息，加强供水安全管理。
5. 地方政策：四川实行分区管控大气污染，甘肃投入1.3亿元用于治污补贴。

电力行业

1. 治霾送电通道：拟建12条跨区送电通道，减少东中部地区用煤。
2. 页岩气开发：中石化在重庆投资240亿元开发页岩气，预计2015年形成50亿立方米年产能。
3. 特高压建设：重庆将进入“特高压时代”，提升输电能力。

水务行业

1. 地方法规实施：西安实施首部城市供水地方性法规，推动再生水使用和阶梯水价制度。

燃气行业

1. 准入门槛降低：油气产业准入门槛压低，促进管网设施公平开放。
2. 天然气开发：四川发现国内单体规模最大的海相整装气藏，进入开发阶段。

市场表现

行业指数

• 上证指数：-2.72%
• 沪深300指数：-3.77%
• 创业板指：-5.58%
• 中小板指：-4.75%
• 公用事业：-2.32%
• 环保工程及服务Ⅱ：-7.23%
• 电力：-0.40%
• 水务Ⅱ：-2.36%
• 燃气Ⅱ：-1.13%

个股涨跌幅前五

1. 豫能控股：+11.2%（电力）
2. 锦龙股份：+10.4%（水务Ⅱ）
3. 京能电力：+9.1%（电力）
4. 涪陵电力：+8.3%（电力）
5. 长源电力：+8.1%（电力）

个股跌幅前五

1. 盛运股份：-20.4%（环保工程及服务Ⅱ）
2. 天壕节能：-12.5%（环保工程及服务Ⅱ）
3. 迪森股份：-10.6%（环保工程及服务Ⅱ）
4. 万邦达：-9.5%（环保工程及服务Ⅱ）
5. 瀚蓝环境：-9.0%（水务Ⅱ）

重点公司业绩回顾

投资建议

• 环保行业：建议关注前期调整充分、业绩增长明确的行业龙头，如中电远达、龙净环保、国电清新、碧水源、桑德环境等。
• 电力行业：关注华能国际等业绩突出、估值较低的公司。
• 水务行业：关注政策推动下的水务企业，如兴蓉投资、国中水务等。

行业评级

• 公用事业行业：强于大市（维持）

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