文档内容总结
一、核心内容概述
本报告汇总了近期贵金属市场（包括期货与现货）的关键数据指标、供需情况、宏观数据及行业消息，并结合市场情绪与政策预期，对贵金属市场走势进行了分析与展望。整体来看，市场情绪出现明显变化，从前期对美联储政策宽松的预期转向对新任主席政策相对保守的重新定价，导致贵金属价格出现回调压力。
二、市场数据概览
1. 期货市场
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 沪金主力合约收盘价（元/克） |
1093.780 |
+85.2↑ |
| 沪银主力合约收盘价（元/千克） |
21446 |
-3386.00↓ |
| 沪金主力合约持仓量（手） |
179,295.00 |
+894.00↑ |
| 沪银主力合约持仓量（手） |
11,084.00 |
-782.00↓ |
| 沪金主力合约成交量（手） |
726,056.00 |
-167261.00↓ |
| 沪银主力合约成交量（手） |
931,055.00 |
+256938.00↑ |
| 沪金仓单数量（千克） |
103032 |
+3↑ |
| 沪银仓单数量（千克） |
449,653 |
-12970↓ |
2. 现货市场
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 上金所黄金现货价（元/克） |
1097.89 |
+67.89↑ |
| 华通一号白银现货价（元/千克） |
21,475.00 |
-1935.00↓ |
3. 基差情况
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 沪金主力合约基差（元/克） |
4.11 |
-17.29↓ |
| 沪银主力合约基差（元/克） |
29.00 |
+1451.00↑ |
三、供需情况分析
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| SPDR黄金ETF持仓（吨） |
1087.10 |
0.00↑ |
| SLV白银ETF持仓（吨） |
16,546.59 |
+1023.23↑ |
| 黄金CFTC非商业净持仓（周，张） |
205396.00 |
-39374.00↓ |
| 白银CFTC非商业净持仓（周，张） |
23,703.00 |
-1511.00↓ |
| 黄金供应量（季，吨） |
1302.80 |
-0.19↓ |
| 白银供应量（年，吨） |
32,056.00 |
+482.00↑ |
| 黄金需求量（季，吨） |
1345.32 |
+79.57↑ |
| 白银需求量（年，吨） |
35,716.00 |
-491.00↓ |
四、宏观数据与政策动态
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 美元指数 |
97.61 |
+0.49↑ |
| 10年美债实际收益率 |
1.94 |
+0.04↑ |
| VIX波动率指数 |
16.34 |
-1.10↓ |
| CBOE黄金波动率指标 |
37.38 |
-6.70↓ |
| 标普500/黄金价格比 |
1.48 |
+0.09↑ |
| 金银比 |
57.51 |
+9.24↑ |
行业消息要点：
- 伊朗总统佩泽希齐扬下令与美国启动核谈判，可能在未来几天举行高规格会谈。
- 美国对印度商品的关税税率将由25%降至18%。
- 美国联邦政府部分停摆，导致1月非农就业报告推迟发布。
- 美联储博斯蒂克预计2026年不会降息，认为通胀目标尚未达成。
- 美国1月ISM制造业PMI指数升至52.6，高于预期，显示经济复苏迹象。
- 日本央行会议纪要显示，决策层对及时加息的必要性认识增强。
五、市场观点总结
- 短期走势：经历前期回调后，贵金属市场出现反弹，但受获利了结和投机头寸影响，短期回调压力仍存，波动可能放大。
- 中期展望：沃什当选美联储主席对利率政策影响有限，市场情绪趋于平缓后，贵金属价格将回归宏观与基本面驱动。
- 政策预期：若通胀和就业数据持续降温，新任主席可能进行适度降息，为贵金属市场提供逢低布局机会。
- 支撑位参考：
- 伦敦金价下方支撑位：4600美元/盎司
- 伦敦银价下方支撑位：70美元/盎司
六、重点关注事件
- 02-04 21:15：美国ADP就业人数变动
- 02-05 21:15：欧洲央行利率决议（时间待定）
- 美国1月非农就业报告：发布日期待定，受政府停摆影响
七、研究员信息
- 研究员：廖宏斌
- 期货从业资格号：F30825507
- 期货投资咨询证书号：Z0020723
八、免责声明
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