20260203-国贸期货-宏观金融数据日报_1页_400kb

宏观金融数据日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了当前货币市场流动性状况、股指行情及升贴水情况，结合市场动态与政策背景，为投资者提供市场趋势判断与策略建议。

货币市场与流动性

主要品种表现

市场回顾

• 央行昨日开展750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。
• 当日逆回购到期1505亿元，净回笼755亿元。
• 本周央行公开市场将有17615亿元逆回购到期，其中周三将有7000亿元91天期买断式逆回购到期。

热评分析

• 海外流动性收紧预期引发市场担忧，美元指数反弹，国内商品市场中有色品种全线跌停，带动风险资产整体调整。
• 股指期货跌幅普遍大于标的指数，贴水幅度加深，反映市场情绪快速降温。
• 资金面与政策面是当前A股行情的主要驱动因素，1月15日至1月27日期间，约7000亿元资金从宽基ETF中流出，推测为中央汇金减持以“降温”市场。
• 随着A股走势趋缓，宽基ETF的赎回幅度已减弱，政策层面预计将继续采取灵活措施以托底市场。

策略建议

• 短期：建议保持谨慎，以观望为主，控制多头头寸的仓位水平。
• 中长期：在低利率和“资产荒”背景下，市场资金总体仍较充裕，经济处于筑底阶段，股指中长期向上的趋势预计尚未终结。

股指行情综述

主要股指表现

股指期货表现

成交与持仓变化

市场回顾

• 股指昨日开盘低开低走，上证指数跌至4016，沪深300指数下跌2.13%，上证指数下跌2.07%，中证500下跌3.98%，中证1000下跌3.39%。
• 股指期货跌幅普遍大于标的指数，贴水加深，显示市场情绪快速降温。
• 沪深京三市成交额为26069亿元，较前一日缩量2558亿元。
• 行业板块几乎全线下跌，贵金属、采掘、化肥、煤炭、有色金属、半导体、钢铁行业重挫；仅电网设备与酿酒行业逆市走强。

热评分析

• 中证1000指数中，有色金属板块权重占7.2%，其上涨曾是推动2025年全年及2026年一月初股指走强的重要因素。
• 在商品与股市联动效应及海外流动性收紧预期的双重影响下，股指出现大幅回调。

升贴水情况

备注

• 括号内数值为年化计算后的升贴水率，标绿为升水，标红为贴水。
• 数据来源：Wind。

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