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川财证券行业每日晨会核心观点总结

核心内容概述

本报告为川财证券于2021年7月29日发布的行业晨会核心观点汇总，涵盖宏观、策略、周期、科技、消费等多个领域，同时涉及国内外市场动态、政策变化及风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的行业分析与投资建议。

主要观点与关键信息

宏观

• 刘鹤副总理强调“专精特新”发展战略，认为中小企业是经济活力的重要来源，创新是其发展的灵魂。
• 提出要为中小企业创造良好发展环境，增强其核心竞争力，推动转型升级。
• 当前中小企业在创新方面仍面临一定问题，包括缺乏核心技术和创新支持不足。

策略

• A股市场近期回落主要受美联储议息会议、全球疫情反弹、双减政策及中概股下跌等因素影响。
• 虽然宏观和货币政策未出现明显变化，但市场系统性风险可能性较低。
• 建议关注政策重点支持方向，如乡村振兴、碳中和、国防军工和高端制造领域。

周期

• 2021年上半年煤炭消费量同比增长10.7%，原煤产量增长6.4%，进口煤炭下降19.7%。
• 铁路发运煤炭增长13.8%，但全国煤炭企业存煤同比下降26.0%，港口存煤下降8.3%。
• 火电厂存煤同比减少2100万吨，可用天数约18天。
• 煤炭价格高位运行，预计下半年仍将维持供需偏紧格局。
• 建议关注：陕西煤业、潞安环能。

科技

• 我国首次完成低轨宽带卫星与5G专网融合试验，实现端到端时延20-30毫秒，通信流畅。
• 此次试验为未来卫星互联网与5G结合提供技术支撑。
• 建议关注卫星互联网产业链，相关标的有中国卫通、华力创通、天银机电、上海沪工等。

消费

• 高瓴资本拟投资贵州金沙25.791%股份，推动酱酒行业持续发展。
• 酱酒热持续，有望成为白酒增速最快的香型，具备较大的产能和品牌提升空间。
• 建议关注头部酱酒企业，如贵州茅台、郎酒股份、国台酒业。

海外市场动态

• 美国三大股指涨跌不一，道琼斯工业指数下跌0.36%，标普500指数下跌0.02%，纳斯达克指数上涨0.7%。
• 国际油价因全球经济复苏和原油库存下降而上涨，美油9月合约上涨0.1%，布油上涨0.53%。
• 预计三季度油价仍将维持上行趋势，建议关注能源相关标的，如杰瑞股份、海油发展、石化油服等。

金融与能源政策

• 国务院常务会议提出稳定生猪产能，促进保供稳价，增强猪肉供应保障能力。
• 财政部要求中央金融企业履行社会责任，向灾区提供支援。
• 国家发改委协调电煤保供，确保河南等地电厂库存合理。
• 北京市鼓励数据中心项目使用可再生能源，目标在2030年前实现100%可再生能源利用。

风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：政策效果可能不及预期，影响相关行业。
• 下游需求持续低迷：对行业增长形成压力。
• 外部市场黑天鹅事件：可能导致市场剧烈波动。
• 主要工业原料价格超预期调整：影响企业成本和利润空间。

分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

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