20181023-渤海证券-研究所晨会_7页_620kb

文档总结

核心内容概述

本文档是渤海证券研究所发布的晨会简报，涵盖宏观及策略分析、行业专题评述和金融工程研究三大板块。主要内容聚焦于近期A股市场走势、宏观经济数据、计算机行业动态以及公司权益事件，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

宏观及策略分析

主要观点

• A股市场异动：A股在周末政策利好下出现大幅反弹，上证指数重回2600点，涨幅达4.09%，中小板指和创业板指涨幅更大，分别达5.08%和5.20%。
• 政策底确认：政策层面密集出台稳市场措施，尤其是股权质押流动性问题的解决，推动市场风险偏好提升。
• 券商板块领涨：在政策利好和风险偏好改善的双重推动下，券商板块成为反弹主力。
• 市场情绪改善：政策释放积极信号，有助于提振投资者信心，但中期市场底仍需经济基本面的改善。
• 经济下行压力：9月经济数据表明经济仍承压，出口、消费、投资均面临挑战，但稳增长政策有助于控制下行幅度。
• 社融与信用扩张：社融同比少增，信用扩张仍需时间，M2增速维持低位，企业融资环境未明显改善。
• 投资建议：建议投资者弱化短期交易，关注长期价值和业绩确定性高的个股。

风险提示

• 中美经贸摩擦升级
• 新兴市场国家危机
• 经济下行超预期

行业专题评述

计算机行业分析

行情走势

• 上周沪深300指数下跌1.13%，计算机行业上涨0.50%，跑赢大盘1.63个百分点。
• 硬件板块下跌0.68%，软件板块上涨0.60%，IT服务板块上涨1.48%。
• 个股方面，维宏股份、万集科技、四方精创涨幅居前，万达信息、朗科科技、聚龙股份跌幅居前。

国内外动态

• 国际市场：英伟达、ARM、英特尔等科技巨头在无人驾驶、物联网安全等领域布局。
• 国内市场：传统行业与互联网企业合作推进智慧化转型，如武汉农村商业银行与腾讯云合作、好未来与人教数字合作等。

投资策略

• 行业估值仍高于历史底部，存在调整空间。
• 建议关注人工智能领域具备核心竞争力的公司。
• 三季报密集披露期临近，应关注业绩出现拐点向上的公司。
• 维持行业“中性”评级，推荐股票池：太极股份、恒华科技、易华录、浪潮信息。

风险提示

• 宏观经济风险
• 人工智能技术突破受阻
• 政策落地低于预期

金融工程研究

权益事件监测

• 高管增持：44家公司发布高管增持，其中城地股份、海越能源、新联电子增持比例较高。
• 高管减持：23家公司发布高管减持，斯莱克减持比例达1.96%。
• 员工持股计划：欣旺达、东方时尚披露员工持股计划。
• 限售股解禁：下周共有36家公司有限售股解禁，其中美年健康解禁比例最高（17.94%），解禁收益达539.68%。

投资评级说明

渤海证券研究所信息

研究所联系方式

• 电话：022-28451618
• 邮箱：bhzqci@hotmail.com
• 地址：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码300381
  • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮政编码100086
• 网址：www.eww.com.cn

研究所人员

• 副所长（金融行业研究&研究所主持工作）：张继袖（+862228451845）
• 副所长：谢富华（+862228451985）
• 计算机行业研究小组：王洪磊（+862228451975）、朱晟君（+862223861319）、王磊
• 汽车行业研究小组：郑连声（+862228451904）、张冬明（+862228451857）
• 环保行业研究：张敬华（+86 10 6810 4651）、刘蕾（+861068104662）
• 电力设备与新能源行业研究：刘瑞（+862223861670）、刘秀峰（+86 10 6810 4658）
• 医药行业研究小组：张冬明（+862228451857）、赵波（+862228451632）、甘英健
• 通信&电子行业研究小组：徐勇（+86 10 6810 4602）
• 餐饮旅游行业研究：刘瑞（+862223861670）、杨旭（+862228451879）
• 证券行业研究：张继袖（+862228451845）、洪程程（+86 10 6810 4609）
• 金融工程研究&部门经理：崔健（+862228451618）
• 权益类量化研究：李苹泰（+862223873122）、宋旸（+862228451131）
• 衍生品类研究：祝涛（+862228451653）、李元玮（+862223873121）、郝惊（+862223861600）
• 债券研究：王琛嵘（+862228451802）、冯振（+862228451605）、夏捷（+862223861355）
• 基金研究：刘洋（+862223861563）
• 流动性、战略研究&部门经理：周喜（+862228451972）
• 策略研究：宋亦威（+862223861608）、杜乃璇（+862228451945）
• 宏观研究：张扬
• 风控专员：白骐玮（+862228451659）
• 合规专员：任宪功（+86 10 6810 4615）
• 综合质控&部门经理：齐艳莉（+862228451625）
• 机构销售·投资顾问：朱艳君（+862228451995）