20230406-首创证券-电子行业简评报告_美光受安全审查_看好国内存储公司_11页_641kb

报告摘要

本报告由何立中（电子行业首席分析师）和赵绮晖（电子行业研究助理）撰写，主要分析了电子行业近期的市场表现、美光科技受安全审查的影响，以及对国内存储公司的投资建议。

行业评级：看好
报告对电子行业整体持“看好”态度，认为行业表现将优于大盘，尤其关注存储行业的发展前景。
美光科技受安全审查
3月31日，中国网络安全审查办公室对美光公司在华销售产品启动安全审查，以保障关键信息基础设施供应链安全。
美光财报表现疲软
美光科技FY23Q2财报显示，公司营收37亿美元，环比下降10%，同比下降53%；净亏损23亿美元，毛利率为-32.7%。公司计划削减2023财年资本支出至70亿美元，较2022年度缩减40%。
存储需求疲软，但AI带动增长
3D NAND和DRAM需求疲软，但ChatGPT等AI应用的推广正在带动计算存储需求的快速提升，人工智能服务器对DRAM和NAND的需求分别为普通服务器的8倍和3倍。

电子板块弱于大盘
3月27日至31日，上证指数上涨0.22%，而电子板块下跌0.90%，跑输大盘1.12个百分点。年初至今，上证指数上涨5.94%，中信电子板块上涨16.89%，跑赢大盘10.94个百分点。
细分行业涨跌情况
3月27日至31日，电子行业上涨的细分行业包括：半导体设备（+7.29%）、LED（+1.24%）、半导体材料（+0.54%）和半导体（+0.42%）。下跌的前五大细分行业为：消费电子设备（-5.31%）、安防（-3.40%）、PCB（-2.98%）、消费电子（-2.23%）和显示零组（-2.20%）。年初至今，电子细分行业均为正收益，涨幅最高的为安防（+30.58%）。
A股个股表现
涨幅前五的公司包括：帝科股份（+20.07%）、兆龙互连（+18.03%）、中微公司（+15.12%）、ST同洲（+11.70%）和芯源微（+10.89%）。跌幅前五的公司包括：晶丰明源（-19.99%）、鸿合科技（-18.67%）、鼎通科技（-14.05%）、罗普特（-12.76%）和欧陆通（-12.30%）。
海外个股表现
海外主要电子行业涨幅前五的公司包括：英特尔（+11.27%）、意法半导体（+8.70%）、ENPHASE ENERGY（+7.29%）、西部数据（+6.83%）和SOLAREDGE TECHNOLOGIES（+6.83%）。