20170126-中投证券-金理财周刊_26页_2mb

“金中投”策略前瞻总结

核心内容

本报告主要围绕A股市场走势、行业板块机会、个股推荐及市场策略进行分析，重点包括以下几个方面：

• 大盘走势：预计大盘将继续趋稳向好，有望挑战3300点。市场整体呈现震荡格局，但蓝筹股表现相对较强。
• 行业板块：重点关注一带一路、智能电子、家电及PPP等板块，认为这些板块在政策支持和行业增长的推动下具有良好的投资机会。
• 个股推荐：推荐了包括美的集团、格力电器、小天鹅A、老板电器、苏泊尔、莱克电气、飞科电器等公司，认为这些公司具备较强的业绩增长潜力和行业地位。
• 市场策略：建议投资者关注优质蓝筹股和成长股，把握市场震荡中的机会，适当进行波段操作。

主要观点

大盘走势

• 市场整体保持震荡趋稳，蓝筹股表现较好，预期后市仍有上涨空间。
• 央行释放流动性，缓解资金紧张，市场有望持续走强。

行业板块

• 一带一路：2017年5月将举行国际合作高峰论坛，行业迎来新一轮建设高潮，相关企业受益。
• 智能电子：受益于3C技术发展，智能家电市场增长迅速，预计未来将维持高增长。
• 家电：三四线城市地产销售回暖，带动家电需求增长，尤其是智能家电。
• PPP：作为基建投资的重要方式，PPP项目规模巨大，相关企业有望受益。

个股策略

• 美的集团：空调去库完成，业绩弹性大，机器人业务具备增长潜力。
• 格力电器：空调行业周期拐点确立，具备高股息率和长期配置价值。
• 小天鹅A：洗衣机行业龙头，业绩稳定增长，智能化发展值得期待。
• 老板电器：厨房电器龙头，渠道变革和成本优化带来增长空间。
• 苏泊尔：炊具及小家电龙头，渠道下沉和品类扩张带来增长机会。
• 莱克电气：环境清洁电器市场新秀，吸尘器和空气净化器市场份额提升。
• 飞科电器：个人护理小家电龙头，产品性价比高，线上销售增长快。

关键信息

市场数据

• 本周沪深两市窄幅震荡，个股分化明显。
• 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指周涨幅分别为0.99%、1.25%、1.50%、0.79%。
• 央行净回笼300亿元，流动性压力缓解，资金面趋于宽松。

经济数据

• 2月全国铁路货运量同比增长19.5%，显示经济稳定向好。
• 1-2月全国商品房销售面积同比增长25.1%，三四线城市带动整体销售增长。
• 2月70个大中城市新建住宅销售价格同比上升11.8%，房地产市场整体保持增长。

政策动向

• A股纳入MSCI全球指数的缩小化方案即将公布，可能提升市场关注度。
• 国企改革进入政策落地期，多地推进资产整合，PPP模式加速发展。
• “一带一路”国际合作高峰论坛即将召开，推动相关产业发展。

投资建议

• 建议继续持有基金、债券等资产，关注一带一路、智能电子、家电等板块。
• 债市调整后出现短线机会，可适当参与。
• ETF方面，建议加仓50ETF，提升仓位至十成，等待市场上涨。

操作策略

• 把握优质蓝筹及绩优成长股，逢低布局。
• 重点关注一带一路、智能电子、家电及PPP等板块。
• 市场短线震荡，建议精选个股操作，关注市场资金动向。

每周股票池

板块	推荐时间	股票简称及代码	收盘涨幅	区间最大涨幅	关注要点	推荐人
家电	2017-3-10	海信电器(600060)	-6%	2%	产品结构优化，互联网电视业务发展良好	刘志刚
家电	2017-3-10	小天鹅A(000418)	9%	12%	洗衣机双寡头龙头之一，业绩稳定增长	段亚军
通信	2017-3-10	通鼎互联(002491)	-3%	4%	收购百卓网络，未来增长亮点明显	刘中华
通信	2017-2-24	宜通世纪(300310)	14%	23%	物联网与智慧医疗双轮驱动，成长潜力大	张日清
一带一路	2017-2-10	中工国际(002051)	17%	21%	海外承建龙头，受益一带一路，估值优势明显	管伟
一带一路	2017-1-20	中国建筑(601668)	10%	12%	新开工面积大幅增长，经营稳健	李锐
智能电子	2017-3-24	长电科技(600584)	0%	0%	封测行业龙头，受益半导体复苏	周洪强
智能电子	2017-3-24	依顿电子(603328)	0%	0%	高精度PCB领先企业，汽车PCB前景向好	赵丹丹
PPP	2017-3-24	中国电建(601669)	0%	0%	国际水电建设龙头，受益PPP与一带一路	赖勇全
PPP	2017-3-24	铁汉生态(300197)	0%	0%	订单充裕，PPP助力业绩增长	张日清
其他	2017-3-17	强力新材(300429)	0%	4%	光刻胶龙头企业，受益OLED行业发展	段亚军
其他	2017-3-10	劲拓股份(300400)	-2%	4%	智能机器视觉业务增长迅速，业绩预增	赵丹丹
其他	2017-3-17	国金证券(600109)	2%	3%	定增获批，综合实力增强	孙凯
其他	2017-1-6	山西汾酒(600809)	21%	29%	二线白酒品牌，改革激发新活力	刘志刚
其他	2017-3-3	东方雨虹(002271)	16%	18%	防水材料龙头，低估值高成长	刘中华
其他	2017-3-3	众和股份(002070)	0%	10%	子公司为三元材料龙头，拥有高品位锂矿资源	张日清

个股雷达

• 长电科技：封测行业龙头，受益半导体复苏，可逢低布局。
• 铁汉生态：在手订单充裕，PPP推动业绩高增长，可逢低布局。
• 中国电建：国际水电建设龙头，受益PPP和一带一路，中线布局。
• 依顿电子：专注高精度PCB制造，汽车PCB前景向好，可逢低布局。

资金流向

• 本周资金流出迹象减弱，部分板块如家用电器、农林牧渔等出现资金流入。
• 非银金融、钢铁、银行等板块资金流出较多，需谨慎对待。

解禁市值

• 下周解禁市值约561亿元，其中合力泰、新洋丰、葛洲坝、平高电气等公司解禁市值占比较大。

投资建议

• 建议投资者关注一带一路、智能电子、家电等板块。
• 债市调整后出现短线机会，可适当参与。
• ETF方面，建议加仓50ETF，提升仓位至十成。
• 基金方面，建议继续持有权益类基金，关注一带一路主题基金。

风险提示

• 市场波动风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险等。
• 债市反弹为短期波段机会，长期仍需谨慎。
• 新能源业务低于预期、汇率波动、项目进度不达预期等。

总结

本报告整体乐观，认为A股市场有望继续趋稳向好，重点关注一带一路、智能电子、家电和PPP等板块，推荐多家具有增长潜力的公司。建议投资者在市场震荡中把握个股机会，适当进行波段操作，同时关注基金、ETF及债市的短线机会。