文档内容总结
核心内容概述
本文档汇总了2022年1月4日东兴证券研究所发布的多份行业分析报告，涵盖轻工、策略、汽车、农林牧渔、商社、非银行金融、金工等不同领域，提供了市场动态、公司资讯、政策分析及投资建议等内容。
主要观点与关键信息
1. 【东兴轻工】华生科技分析
- 华生科技是专注于气密材料的优质生产商，核心产品为拉丝气垫材料，2020年收入占比达80%。
- 拉丝气垫材料技术壁垒高，毛利率保持在50%以上，其占比提升带动整体毛利率增长。
- 公司已实现拉丝气垫材料全部生产工艺的突破，是国内主要参与者之一。
- 募投项目将缓解产能瓶颈，下游市场景气度高，未来应用范围有望拓展。
- 公司具备技术优势，有望享受估值溢价，首次覆盖，给予“推荐”评级。
2. 【东兴策略】稳增长与新基建分析
- 2022年宏观政策将发力稳增长，新基建成为重点方向。
- 新基建投资理论年均规模达4-5万亿元，占全部基建投资的12%-15%，预计拉动基建增速0.4-0.7个百分点。
- 新基建处于发展初期，未来增长空间较大，重点关注5G、数据中心、人工智能、工业互联网等方向。
3. 【东兴汽车】新能源汽车补贴政策分析
- 2022年新能源汽车补贴退坡30%，城市公交、出租等领域退坡20%。
- 补贴退坡对终端需求影响有限，市场已由政策驱动转向需求驱动。
- 2021年1-11月新能源车渗透率达12.7%，较2015年的0.9%显著提升。
- 投资建议：推荐广汽集团（整车）、爱柯迪、文灿股份、双环传动（零部件）等企业。
4. 【东兴农林牧渔】行业分析
- 生猪价格保持震荡，1月初预计偏弱，1月中旬可能短时回涨。
- 1月1日牧原股份与双汇发展签署战略合作协议，推动直销模式。
- 种植种业政策支持加强，建议关注具备生物育种技术核心研发能力的企业。
- 重点推荐：温氏股份、大北农、隆平高科、海大集团、生物股份；建议关注：正邦科技、中宠股份、科前生物。
5. 【东兴商社】元旦及春节出行分析
- 元旦出行数据同比回落，居民倾向本地游和周边游。
- 12月PMI环比改善，看好春节前后商旅出行需求复苏。
- 春运预计客运量较2021年有较大幅度增长。
- 投资建议：关注酒店板块（如中国中免、首旅酒店、锦江酒店）、黄金珠宝板块。
6. 【东兴非银行金融】非银金融行业分析
- 证券板块受益于资本市场改革预期，头部券商有望率先受益。
- 保险板块因疫情反复及消费观念变化，开门红预期有所下调，但长期保障型产品仍具潜力。
- 非银板块整体上涨，证券板块涨幅较大，保险板块表现略弱。
7. 【东兴金工】量化市场观察
- 价量轮动策略2021年超额收益率显著，未来一周关注建材、轻工制造、商贸零售等板块。
- 选股因子中，一致预期、波动率、反转因子表现较好，尤其在中证500成分股中。
- 市值因子在不同股票池中表现亮眼，中小市值股票涨势较好。
- 可转债因子中，正股一致预期和正股成长因子表现上佳。
行业与市场数据
A股市场
| 指数名称 |
收盘价 |
涨跌% |
| 上证指数 |
3,632.33 |
-0.2 |
| 深证成指 |
14,791.31 |
-0.44 |
| 创业板 |
3,250.16 |
-2.18 |
| 中小板 |
9,994.21 |
0.08 |
| 沪深 300 |
4,917.77 |
-0.46 |
港股市场
| 指数名称 |
收盘价 |
涨跌% |
| 香港恒生 |
23,274.75 |
-0.53 |
| 国企指数 |
8,188.76 |
-0.58 |
国际市场
| 指数名称 |
收盘价 |
涨跌% |
| 道琼斯 |
36,585.06 |
0.68 |
| 纳斯达克 |
15,832.8 |
1.2 |
| 标准普尔 |
4,796.56 |
0.64 |
| 日经平均 |
29,301.79 |
1.77 |
| 富时100 |
7,384.54 |
-0.25 |
| 德国DAX |
16,020.73 |
0.86 |
商品货币
| 商品名称 |
收盘价 |
涨跌% |
| BRENT原油 |
74.72 |
1.72 |
| NYMEX原油 |
75.99 |
0.72 |
| COMEX铜 |
4.42 |
-0.84 |
| COMEX黄金 |
1,801.3 |
-1.6 |
| 美元指数 |
96.22 |
0.61 |
| 美元中间价 |
6.38 |
0.06 |
风险提示
- 轻工制造：技术发展不及预期、市场竞争加剧。
- 非银金融：宏观经济下行、政策变化、市场波动、流动性风险。
- 金工：历史数据模型可能因政策或市场环境变化失效。
- 汽车：芯片短缺、原材料价格上涨、新能源技术发展不及预期。
- 农林牧渔：畜禽价格波动、极端天气、动物疫病等。
投资建议
- 轻工制造：推荐华生科技，受益于气密材料行业增长。
- 非银金融：证券板块受益于资本市场改革，推荐头部券商。
- 汽车：推荐广汽集团、爱柯迪、文灿股份、双环传动等。
- 农林牧渔：推荐温氏股份、大北农、隆平高科、海大集团、生物股份。
- 商社：推荐酒店板块及黄金珠宝板块。
重点公司资讯
- 苏博特：2021年净利润同比增长15%-25%，产品技术持续升级。
- 安纳达：净利润同比增长160%-210%，受益于钛白粉和磷酸铁市场景气。
- 中信证券：预计2021年净利润不低于176.45亿元，同比增长18.41%。
- 瑞泰科技：净利润同比增长70.39%，业务持续增长。
- 沪光股份：非公开发行股票申请通过，融资进展顺利。
重要政策与事件
- 国资委加强中央企业融资担保管理，要求限期整改违规行为。
- 工信部发布《智能光伏产业创新发展行动计划》，推动光伏行业智能化。
- 国家网信办修订《网络安全审查办法》，强化数据安全监管。
- 国家网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定》，规范算法推荐行为。
- 2022年资本市场改革预期增强，全面注册制、互联互通等措施将推进。
免责声明
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