20241110-国海证券-海外消费行业周更新_百胜中国营收创新高_e.l.f.销售额同比增40__5页_279kb

报告总结

国海证券最新研报聚焦海外市场消费行业及宏观数据，重点关注百胜中国、法拉利等企业动态，并分析当前消费板块表现。

**宏观数据方面：**美联储宣布年内第二次降息25个基点，将目标利率区间降至45%-47%，市场反应积极。同时，欧元区9月零售销售环比增长0.5%，创今年3月以来最大增幅；PPI同比降幅扩大至34%。中国经济数据显示10月CPI同比上涨0.3%，食品价格上涨2.9%，整体通胀压力可控。

**个股与板块表现：**标普500可选消费板块在近期一周上涨逾76%，恒生消费指数上涨504%。个股中，特斯拉、亿客行、拉夫劳伦涨幅居前；永利度假、美元树则出现较大幅度下跌。港股方面，九毛九、马可数字科技、维他奶国际表现强劲，而友宝在线、锅圈跌幅显著。其他重点个股如安踏、李宁均有不俗表现。

事件更新：

1. **百胜中国：**第三季度营收创历史新高达307亿美元，净利润3亿美元，同比增长22%。加盟店快速扩张，肯德基第三季度净增134家加盟店，占净增总数的38%，加盟比例持续提升。同时，推出更多平价菜单，加强社区渗透，公司亦宣布2024-2026年股东回报计划，总额将达45亿美元，较此前计划增加50%。

2. **奢侈品板块：**法拉利2024年前三季度营收同比增长65%。但CELSIUS同期股东应占利润同比暴跌721%，主要受疫情影响。此外，历峰集团上半年中国市场收入同比下降27%。

3. **化妆品与零售：**elfBeauty宣布2025财年第二季度净销售额同比增长40%，持续强劲增长。多家企业高层变动，包括耐克任命新营销副总裁，亚玛芬体育加强北美布局等。

**风险提示：**研报同时指出，需关注国际需求疲软、原材料价格波动、国际贸易环境变化及行业竞争加剧等风险。

**免责声明：**报告最后强调所有数据和观点仅供参考，投资决策应谨慎，不构成任何买卖建议，包括投资收益分享承诺均属无效。本公司拥有报告版权，未授权不得转载。