> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场总结：钢材、铁矿、双焦及动力煤市场分析 ## 核心内容概述 本期市场分析聚焦于钢材、铁矿石、双焦及动力煤等大宗商品的近期走势，整体呈现震荡运行态势，市场成交偏弱，供需矛盾持续，价格承压。 --- ## 钢材市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：螺纹钢主力RB2610收于3078元/吨，热卷主力HC2610收于3294元/吨，钢价震荡运行。 - **市场成交**：现货成交延续淡季低位，终端采购持续收缩，市场情绪偏弱。 - **供需情况**： - **建筑材**：钢厂亏损持续，部分高炉检修，供应端收缩；南方高温多雨抑制施工，建材消费维持低位；厂库下降、社库上升，整体库存微增。 - **板带材**：板材产量回升，但钢厂仍亏损；制造业保持一定韧性，但出口订单边际转弱；库存小幅累积，仍处高位。 - **风险因素**：宏观政策变化、成材需求不及预期、库存去化速度、出口接单情况、钢厂利润、成本支撑等。 ### 策略建议 - **单边策略**：震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 --- ## 铁矿石市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：铁矿石期货价格小幅震荡，现货价格持稳运行。 - **供需逻辑**： - **供给端**：澳巴主流矿山发运环比提升，铁矿石供给整体宽松。 - **需求端**：国内钢厂检修范围扩大，铁水产量持续回落，矿石刚需消费走弱。 - **库存情况**：铁矿石总库存小幅下行，但仍处于高位。 - **外部因素**：美伊地缘冲突升温，扰动海运成本。 - **风险因素**：宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等。 ### 策略建议 - **单边策略**：震荡偏弱 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 --- ## 双焦市场分析 ### 焦煤市场 - **价格走势**：焦煤市场弱稳运行，优质低硫主焦煤结构性紧缺。 - **供需逻辑**： - **供给端**：山西多地安全检查严格，煤矿产量受限，供应偏紧支撑价格。 - **需求端**：下游焦钢企业利润走弱、检修增多，采购意愿降低。 - **风险因素**：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。 ### 焦炭市场 - **价格走势**：焦炭市场暂稳，钢厂或将进行第二轮提降。 - **供需逻辑**： - **供给端**：焦炭供应较为稳定，但焦企库存压力上升。 - **需求端**：终端钢材需求弱势，铁水产量回落，叠加焦煤成本挤压，焦炭基本面偏弱。 - **风险因素**：与焦煤市场风险因素基本一致。 ### 策略建议 - **焦煤策略**：震荡偏强 - **焦炭策略**：震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 --- ## 动力煤市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：市场观望情绪加重，产区煤价偏弱运行。 - **供需逻辑**： - **需求端**：终端按需采购，部分煤矿产销平衡，但整体需求疲软。 - **港口情况**：港口库存偏高，存在疏港压力，采购意愿偏弱。 - **进口情况**：进口煤投标价小幅上涨，外盘询货报价提高，叠加海运费上涨，进口煤到岸成本上升。 - **中长期展望**：供应宽松格局未改，关注非电煤消费和补库情况。 ### 策略建议 - **关注点**：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、突发事故等。 - **其他策略**：无 --- ## 关键图表说明 以下图表为本期市场分析提供数据支持，用于辅助判断价格走势与市场供需关系： - **钢材价格走势**：螺纹钢、热卷现货与期货价格走势，反映市场成交与价格变化。 - **基差走势**：螺纹钢、热卷期货合约与现货的基差变化，体现期现价差。 - **成本与利润**：唐山、江苏生铁成本，螺纹钢、热卷华北与华东地区的毛利润，显示成本支撑与盈利状况。 - **铁矿石价格走势**：铁矿石期货及现货价格走势，反映供需与地缘政治影响。 - **焦煤与焦炭价格走势**：焦煤、焦炭现货与期货价格走势，结合基差与库存变化分析市场情绪。 - **动力煤价格走势**：鄂尔多斯Q5500、Q5000动力煤现货价格走势，反映终端需求与港口库存压力。 - **其他品种**：硅锰、硅铁、纯碱、玻璃等市场价与期货走势，反映产业链上下游联动。 --- ## 本期分析团队 - **邝志鹏** 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 - **余彩云** 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 - **刘国梁** 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 - **邢亚文** 从业资格号：F3054449 投资咨询号：Z0016137 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，不同时期可能变化。 - 投资者应自行独立判断，不承担因使用本报告而产生的任何责任。 - 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com