深度报告-20230918-东海证券-光伏银浆行业深度报告_N型放量正当时_光伏银浆紧随行_25页_1mb

光伏银浆行业深度总结

光伏银浆是晶体硅太阳能电池的关键电极材料，直接影响电池光电性能。报告分析显示，其需求受全球光伏装机增长和N型电池（如TOPCon和HJT）快速放量驱动，预计到2025年，中国银浆需求量达7877吨，2022-2025年复合增速约2579%。N型电池单耗更高，进一步推升需求。

行业国产化加速，正面银浆国产率达85%以上，银粉和银浆进口依赖度下降。降本路径包括技术端（如多主栅MBB节省银耗30-45%）和材料端（如银包铜替代银，中短期可行），配合电镀铜等长期降本方案。

龙头如聚和材料、帝科股份、苏州固锝市场份额领先，受益于国产化和技术迭代。投资建议关注这些企业，风险包括政策变动、原材料价格波动和市场竞争加剧。