20230312-中国银河-汽车行业行业周报_车企降价刺激市场需求释放_经销商库存压力有望缓解_13页_763kb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现疲软，汽车板块周涨跌幅为 -6.40%，位列30个行业第29位。多家车企和地方经销商加大降价促销力度，超过30个品牌参与价格优惠战，旨在刺激市场需求，缓解经销商库存压力。其中，东风集团降价幅度最大，雪铁龙C6原指导价21万元，折后价格接近“腰斩”。中国一汽也推出“旗惠吉林——亿元限时惠民补贴”活动，单车补贴金额最高可达37,000元。

主要观点

• 市场表现：汽车板块整体下跌，但销售及服务子板块表现相对较好，周涨跌幅为1.85%。
• 行业趋势：汽车价格竞争加剧，车企通过降价促销激活市场，短期内销量有望回暖。
• 政策支持：地方促销政策如杭州市临平区推出的补贴活动，为消费者购车提供额外优惠，提升市场活跃度。
• 行业要闻：多家公司发布重大事项，如沃尔沃2月销量创历史新高，大众集团计划在美国投资20亿美元建电动工厂，上汽集团拟设立产业基金聚焦汽车电子和半导体领域。

关键信息

行情回顾

• 主要指数表现：上证综指、深证成指、沪深300指数分别下跌2.95%、3.45%、3.96%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：凯龙高科（+33.95%）、中国中期（+15.96%）、正强股份（+7.89%）、浩物股份（+6.32%）、浙江黎明（+5.97%）。
  • 跌幅前五：长城汽车（-13.13%）、玲珑轮胎（-11.88%）、合力科技（-11.58%）、文灿股份（-11.53%）、立中集团（-11.46%）。

行业估值

• 市盈率：销售及服务（35.11x）、摩托车及其他（32.78x）、零部件（27.92x）、商用车（26.50x）、乘用车（22.45x）。
• 市净率：销售及服务（0.92x）、摩托车及其他（3.20x）、零部件（2.52x）、商用车（1.70x）、乘用车（2.05x）。

投资建议

整车端推荐

• 广汽集团（601238.SH）
• 比亚迪（002594.SZ）
• 长安汽车（000625.SZ）
• 长城汽车（601633.SH）

智能化零部件推荐

• 华域汽车（600741.SH）
• 伯特利（603596.SH）
• 德赛西威（002920.SZ）
• 经纬恒润（688326.SH）
• 中科创达（300496.SZ）
• 科博达（603786.SH）
• 均胜电子（600699.SH）
• 星宇股份（601799.SH）

新能源零部件推荐

• 法拉电子（600563.SH）
• 菱电电控（688667.SH）
• 中熔电气（301031.SZ）
• 拓普集团（601689.SH）
• 旭升股份（603305.SH）

风险提示

1. 销量不达预期：市场需求恢复缓慢可能影响销量。
2. 零部件短缺：芯片及其他零部件供应紧张可能影响生产与销售。
3. 原材料价格上涨：可能对盈利造成压力。

重点推荐公司

新能源零部件推荐

行业动态

• 沃尔沃：2月全球销量达51,286辆，同比增长22%，其中Recharge系列销量增长显著。
• 大众集团：计划在美国投资20亿美元建电动工厂，2022年财报显示营收和利润均有所增长。
• 上汽集团：拟牵头设立产业基金，聚焦汽车电子、半导体等领域。
• 杭州市临平区：推出汽车促销活动，最高补贴1.2万元。
• 豪威集团：收购芯力特，拓展车载通讯芯片业务。
• 广州：推进全市公交车辆和出租车全面置换为新能源车辆。
• 多家公司发布重大公告：包括雪龙集团、均胜电子、安凯客车、路畅科技等，涉及限售股解禁、担保、非公开发行等事项。

风险提示

• 销量不达预期：市场恢复速度可能低于预期。
• 零部件短缺：芯片及零部件供应紧张可能影响产业链。
• 原材料价格上涨：对盈利造成不利影响。

分析师信息

• 石金漫：汽车行业分析师，拥有7年行业研究经验，曾供职于国泰君安、国海证券。
• 杨策：汽车行业分析师，2018年加入中国银河证券研究院。

投资评级标准

• 推荐：公司股价预期超过分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价预期超过分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价预期与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价预期低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

免责声明

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