20210924-中邮证券-晨会纪要_8页_954kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由中邮证券研究所发布的综合研究报告，涵盖市场、行业、策略等多个领域的分析。内容主要包括股票市场与股指期货走势、宏观金融数据、行业动态、策略建议、近期要闻及投资评级标准等。文档还包含分析师信息与免责声明，强调报告的独立性与参考性。

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主要观点与关键信息

一、市场与股指走势

• 股票市场：2021年9月23日，恒生指数、上证综指、深证成指、沪深300指数均小幅上涨，涨幅分别为1.19%、0.38%、0.77%、0.65%。
• 股指期货：IF2110、IF2111、IF2112、IF2203分别上涨0.55%、0.46%、0.47%、0.52%。
• 国债期货：TF2112上涨0.09%，TF2203上涨0.08%。
• 银行间市场：质押式回购利率多数微涨，SHIBOR隔夜利率下跌0.13%，1周SHIBOR下跌0.04%，2周SHIBOR上涨0.27%，1月SHIBOR上涨0.01%。

二、宏观研究

• 外汇数据：2021年8月，国家外汇管理局数据显示，银行结售汇顺差为884亿元人民币，按美元计值为136亿美元。1-8月累计顺差达10275亿元人民币。
• 涉外收付款：2021年8月，银行代客涉外收付款顺差为1427亿元人民币，按美元计值为220亿美元。1-8月累计顺差为14841亿元人民币。

三、行业研究

• 金融行业：银保监会发布互联网财险监管新规，确立六大准入门槛，旨在规范行业发展。当前，互联网保险市场存在五大问题和风险，如非法经营、销售误导、线下服务薄弱等。
• 物流行业：三羊马IPO过会，智能海运拼箱成为跨境电商主流物流方式，Farm Trans借助Mendix构建高效欧洲供应链，农业农村部发布冷链物流建设规划。
• 医药行业：生物医药企业创新能力受到质疑，吉凯基因和海和药物科创板IPO被否，反映出监管层对“科创含量”的重视。
• TMT行业：上海游戏产业政策推动行业发展，2020年上海自主研发网络游戏销售收入达823.8亿元，移动游戏占比超70%。同时，Facebook海外营销峰会聚焦中国出海趋势，三星电子将为特斯拉生产HW4.0自动驾驶芯片。SK集团计划加大SiC晶圆投资，推动半导体产业发展。

四、策略研究

• 短期观点：大盘以震荡为主，结构性机会存在。技术面显示，市场存在压力，但资金流入与成交量回升表明赚钱效应较好。
• 流动性：近期流动性压力不大，SHIBOR利率正常波动，LPR保持不变。
• 市场情绪：情绪指标处于平均水平，强势股数量与封板成功率均正常。
• 估值分析：整体估值处于合理区间，食品饮料行业盈利支撑高估值，建筑材料、机械设备估值偏低，具备投资价值。
• 投资建议：继续关注食品饮料行业，把握建筑材料、机械设备等板块的性价比机会。

五、近期要闻

• 农民丰收节：国家领导人强调加快农业农村现代化。
• LPR利率：1年期LPR为3.85%，5年期以上为4.65%，预计四季度可能下调。
• 央行操作：央行开展逆回购操作，净投放流动性900亿元。
• 知识产权强国纲要：提出加强知识产权保护，推动科技立法。
• 城市等级调整：我国超大、特大城市增至21个，深圳位列第三。
• 广东自贸区：计划到2025年实现进出口总额4000亿元。
• 疫情数据：9月21日新增确诊病例41例，无症状感染者9例。

六、新股发行情况

• 9月14日至23日期间有多家新股发行，包括凯盛新材、大地海洋、华尔泰、君亭酒店等，部分新股发行市盈率和发行价未公布。

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投资评级标准

• 股票投资评级：
  • 推荐：未来6个月涨幅高于沪深300 20%以上；
  • 谨慎推荐：高于沪深300 10%-20%；
  • 中性：介于沪深300 -10%至10%；
  • 回避：低于沪深300 10%以上。
• 行业投资评级：
  • 强于大市：未来6个月涨幅高于沪深300 5%以上；
  • 中性：介于沪深300 -5%至5%；
  • 弱于大市：低于沪深300 5%以上。
• 可转债投资评级：
  • 推荐：未来6个月涨幅高于中信标普可转债指数10%以上；
  • 谨慎推荐：高于中信标普可转债指数5%-10%；
  • 中性：介于中信标普可转债指数-5%至5%；
  • 回避：低于中信标普可转债指数5%以上。

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分析师信息

• 首席分析师：程毅敏，SAC登记编号 S1340511010001，Email: chengyimin@cnpsec.com。
• 分析师：郭惊华、魏大朋，SAC登记编号分别为S1340521050001和S1340521070001，Email分别为guojinghua@cnpsec.com和weidapeng@cnpsec.com。
• 研究助理：王文颢，SAC登记编号 S1340121070021，Email: wangwenhao@cnpsec.com。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或可靠来源，力求准确但不保证其完整性。
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公司简介

• 中邮证券：成立于2002年，注册资本50.6亿元人民币，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
• 业务范围：涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 分支机构：在全国多个省市设有分支机构，提供多种委托交易渠道，包括现场、自助终端、电话、互联网等。

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业务简介

• 证券经纪业务：提供证券代理买卖、分红派息、代保管、登记开户等服务，全面实行第三方存管。
• 证券自营业务：使用自有资金进行权益类与固定收益类证券买卖。
• 证券投资咨询业务：为客户提供市场分析、投资建议等服务。